多項(xiàng)選擇題下列關(guān)于普通股成本估計(jì)的說法中,不正確的有()。

A、股利增長模型法是估計(jì)權(quán)益成本最常用的方法
B、依據(jù)政府債券未來現(xiàn)金流量計(jì)算出來的到期收益率是實(shí)際利率
C、在確定股票資本成本時(shí),使用的β系數(shù)是歷史的
D、估計(jì)權(quán)益市場收益率最常見的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析


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1.多項(xiàng)選擇題資本資產(chǎn)定價(jià)模型是確定普通股資本成本的方法之一,在這個(gè)模型中,對(duì)于貝塔值的估計(jì),不正確的說法有()。

A、確定貝塔系數(shù)的預(yù)測期間時(shí),如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無重大變化時(shí),可以采用5年或更短的預(yù)測長度
B、確定貝塔值的預(yù)測期間時(shí),如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征有重大變化時(shí),應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測期長度
C、在確定收益計(jì)量的時(shí)間間隔時(shí),通常使用每周或每月的收益率
D、在確定收益計(jì)量的時(shí)間間隔時(shí),通常使用年度的收益率

2.多項(xiàng)選擇題下列關(guān)于債務(wù)籌資、股權(quán)籌資的表述中,正確的有()。

A、無論債務(wù)籌資還是股權(quán)籌資都會(huì)產(chǎn)生合同義務(wù)
B、公司在履行合同義務(wù)時(shí),歸還債權(quán)人本息的請(qǐng)求權(quán)優(yōu)先于股東的股利
C、提供債務(wù)資金的投資者,沒有權(quán)利獲得高于合同規(guī)定利息之外的任何收益
D、債務(wù)資金的提供者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)顯著低于股東

3.多項(xiàng)選擇題下列有關(guān)資本成本的說法中,不正確的有()。

A.留存收益成本=稅前債務(wù)成本+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
B.稅后債務(wù)資本成本=稅前債務(wù)資本成本×(1-所得稅稅率)
C.歷史的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可以用來估計(jì)未來普通股成本
D.在計(jì)算債務(wù)的資本成本時(shí)必須考慮發(fā)行費(fèi)的影響

4.多項(xiàng)選擇題驅(qū)動(dòng)β值變化的關(guān)鍵因素有()。

A.經(jīng)營杠桿
B.行業(yè)的特性
C.財(cái)務(wù)杠桿
D.收益的周期性

5.多項(xiàng)選擇題在個(gè)別資本成本中,不受所得稅因素影響的有()。

A、債券成本
B、留存收益成本
C、普通股成本
D、銀行借款成本

最新試題

在利用過去的股票市場收益率和一個(gè)公司的股票收益率進(jìn)行回歸分析計(jì)算貝塔值時(shí),下列表述正確的是()。

題型:單項(xiàng)選擇題

下列關(guān)于利用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定債務(wù)資本成本的表述,正確的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

下列因素會(huì)導(dǎo)致各公司的資本成本不同的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

假設(shè)在資本市場中,平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率為14%,權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%,某公司普通股β值為1.5。該公司普通股的成本為()。

題型:單項(xiàng)選擇題

下列事項(xiàng)中,會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本提高的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

如果公司在下面哪些方面沒有顯著改變時(shí)可以用歷史的β值估計(jì)股權(quán)成本()。

題型:多項(xiàng)選擇題

在存在通貨膨脹的情況下,下列表述正確的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

若目前10年期政府債券的市場回報(bào)率為3%,甲公司為A級(jí)企業(yè),擬發(fā)行10年期債券,目前市場上交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家E公司,其債券的利率為7%,具有同樣到期日的國債利率為3.5%,則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定甲公司債券的稅前成本應(yīng)為()。

題型:單項(xiàng)選擇題

下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的說法中,不正確的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

計(jì)算分析題:C公司正在研究一項(xiàng)生產(chǎn)能力擴(kuò)張計(jì)劃的可行性,需要對(duì)資本成本進(jìn)行估計(jì)。估計(jì)資本成本的有關(guān)資料如下:(1)公司現(xiàn)有長期負(fù)債:面值為1000元,票面利率為12%,每半年付息一次的不可贖回債券;該債券還有5年到期,當(dāng)前市價(jià)為1051.19元;假設(shè)新發(fā)行長期債券時(shí)采用私募方式,不用考慮發(fā)行費(fèi)用。(2)公司現(xiàn)有優(yōu)先股:面值為100元,年股息率為10%,每季付息一次的永久性優(yōu)先股。其當(dāng)前市價(jià)為116.79元/股。如果新發(fā)行優(yōu)先股,需要承擔(dān)每股2元的發(fā)行費(fèi)用。(3)公司現(xiàn)有普通股:當(dāng)前市價(jià)為50元/股,最近一次支付的股利為4.19元/股,預(yù)期股利的永續(xù)增長率為5%,該股票的貝塔系數(shù)為1.2。公司不準(zhǔn)備發(fā)行新的普通股。(4)資本市場:國債收益率為7%;市場平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)估計(jì)為6%。(5)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求:(1)計(jì)算債券的稅后資本成本;(2)計(jì)算優(yōu)先股資本成本;(3)計(jì)算普通股資本成本:用資本資產(chǎn)定價(jià)模型和股利增長模型兩種方法估計(jì),以兩者的平均值作為普通股資本成本;(4)假設(shè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是30%的長期債券、10%的優(yōu)先股、60%的普通股,根據(jù)以上計(jì)算得出的長期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計(jì)公司的加權(quán)平均資本成本。

題型:問答題