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單項選擇題投資人持有100萬元某公司一年期債券，假如該公司一年內違約的概率為3%，回收率（）.

A.7000元
B.9000元
C.3000元
D.4500元

1.單項選擇題某個名義額為1000萬元、期限3年的信用違約互換合約（CDS）的風險調整后的息期為2.5。當前該CDS參考實體的信用利差為120個基點，若信用利差變?yōu)?45個基點，則CDS買方的損益為（）。

A.虧損12500
B.虧損50000
C.盈利12500
D.盈利62500

2.單項選擇題一個由100個參考實體所構成的組合，每一個參考實體的違約概率為每年1%，考慮第n次信用違約互換。如果n=1，即“首家違約”，那么在其他條件不變的情況下，當違約相關性上升時，第1次違約互換合約的價格將會（）。

A.上升
B.下降
C.不
D.無法判斷

3.單項選擇題令Pccs為貨幣互換的價值，PD是從互換中分解出來的本幣債券的價值，PF是從互換中分解出的外幣債券的價值，RF是直接標價法下的即期匯率，那么期初收入本幣、付出外幣的投資者持有的貨幣互換的價值可以表示為（）。

A.Pccs=RF*PF-PD
B.Pccs=PD-RF*PF
C.Pccs=RF-PD-PF
D.Pccs=PF-RF*PD

4.單項選擇題最為常見的互換類型包括（）。

A.期貨互換
B.貨幣互換
C.股權互換
D.商品互換

5.單項選擇題關于貨幣互換與利率互換的比較，下列描述錯誤的是（）

A.利率互換只涉及一種貨幣，貨幣互換涉及兩種貨幣
B.貨幣互換違約風險更大
C.利率互換需要交換本金，而貨幣互換則不用
D.貨幣互換多了一種匯率風險

6.單項選擇題各種互換中，（）的交易過程中需要交換本金。

A.利率互換
B.固定換固定的利率互換
C.貨幣互換
D.本金變換型互換

7.單項選擇題貨幣互換在期末交換本金時的匯率等于（）。

A.期末的市場匯率
B.期初的市場匯率
C.期初的約定匯率
D.期末的約定匯率

8.單項選擇題各種互換中，（）交換兩種貨幣的本金并且交換固定利息。

A.標準利率互換
B.固定換固定的利率互換
C.貨幣互換
D.本金變換型互換

9.單項選擇題如果將利率互換視為固定利率債券與浮動利率債券的組合，用Vswap表示利率互換的價值，Vfix表示固定利率債券價值，Vfl表示浮動利率債券價值。那么對于固定利率支付方，互換的價值為（）。

A.Vswap=Vfix-Vfl
B.Vswap=Vfl-Vfix
C.Vswap=Vfl+Vfix
D.Vswap=Vfl/Vfix

10.單項選擇題簽訂利率互換合約時的估值要確保（）。

A.固定利率端價值為正
B.合約初始價值為0
C.浮動利率端價值為正
D.固定利率端價值為負