單項選擇題

下列各項中，不屬于增強短期償債能力的表外因素的是（）。

A.分期收回賬款
B.可動用的銀行貸款指標
C.準備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)
D.償債能力的聲譽較好

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單項選擇題

A公司2011年資產(chǎn)凈利率為15%，權(quán)益乘數(shù)為2；2012年資產(chǎn)凈利率為18%，權(quán)益乘數(shù)為1.8，使用因素分析法依次分析資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動對于權(quán)益凈利率的影響。則下列說法正確的是（）。

A.2011年權(quán)益凈利率為7.5%
B.2012年權(quán)益凈利率為10%
C.資產(chǎn)凈利率提高使得權(quán)益凈利率提高6%
D.權(quán)益乘數(shù)下降使得權(quán)益凈利率下降3%

【案例分析題】
某公司擬投產(chǎn)一新產(chǎn)品，需要購置一條專用生產(chǎn)線，預(yù)計價款95萬元，建設(shè)期1年，預(yù)計發(fā)生資本化利息5萬元。設(shè)備按5年提折舊，采用直線法計提，凈殘值率為5%。該新產(chǎn)品預(yù)計銷售單價20元/件，單位變動成本12元/件，每年固定經(jīng)營成本(不含折舊)50萬元。該公司所得稅稅率為25%;投資的最低報酬率為10%，運營期財務(wù)費用為0。
要求：
(1)計算凈現(xiàn)值為零時的息稅前利潤
(2)計算凈現(xiàn)值為零時的銷售量水平

答案： (1)凈現(xiàn)值為零，即預(yù)期未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值應(yīng)等于流出的現(xiàn)值。假設(shè)預(yù)期未來每年現(xiàn)金凈流量為A，則：
NPV=...