問答題案例新綸科技股份有限公司業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)計(jì)量【案例背景】深圳市新綸科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱新綸公司)成立于2002年12月,公司總部坐落于深圳市南山區(qū)高新區(qū)。公司是集防靜電/潔凈室產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的防靜電行業(yè)系統(tǒng)解決方案提供商,是中國(guó)防靜電/潔凈室行業(yè)龍頭企業(yè)。公司推行科學(xué)的管理模式,致力于構(gòu)建以公司為中心,涵蓋采購(gòu)商和終端客戶的信息流、物流和資金流等方面共享的“推拉式”供應(yīng)鏈系統(tǒng)。新綸公司已建立了深圳、蘇州兩大生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)基地,并擁有完善的銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系,已基本形成了輻射珠三角、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海灣及中西部地區(qū)龐大的銷售網(wǎng)絡(luò),能為主要市場(chǎng)區(qū)域內(nèi)的客戶提供快捷、有效的貼身式服務(wù)。此外,公司還積極開拓海外市場(chǎng),產(chǎn)品遠(yuǎn)銷日韓、歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家。新綸公司是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè),已通過ISO9001國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證、ISO14001國(guó)際環(huán)境管理體系認(rèn)證,并擁有幾十項(xiàng)專利及研究成果,公司自主研發(fā)的產(chǎn)品及服務(wù)得到了國(guó)內(nèi)外一大批知名企業(yè)的認(rèn)可與好評(píng)。目前已與4000余家客戶建立并保持了良好的合作關(guān)系,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于IT、電子、生物工程、醫(yī)藥衛(wèi)生、食品、精密儀器、航天航空、石油、精細(xì)化工、汽車制造等行業(yè)。新綸公司秉承“用心創(chuàng)造無塵空間”的企業(yè)理想,倡導(dǎo)“務(wù)實(shí)、認(rèn)真、敬業(yè)、創(chuàng)新”的核心價(jià)值觀,致力于高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn),提供優(yōu)質(zhì)的品牌產(chǎn)品與服務(wù),凈化世界各地生產(chǎn)者的生產(chǎn)環(huán)境,不斷提升公司的利潤(rùn)與價(jià)值,促進(jìn)員工、股東與社會(huì)的共同繁榮,新綸公司于2010年1月22日登陸深交所A股市場(chǎng)。新綸公司實(shí)行現(xiàn)代公司制度管理,下設(shè)三個(gè)分公司,分別為展宇、鴻宇和騰宇公司。為了進(jìn)行公司內(nèi)部的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià),將三個(gè)分公司分為成本中心、利潤(rùn)中心和投資中心進(jìn)行考核。有關(guān)資料如下:展宇分公司為鴻宇分公司提供半成品,由于半成品具有特殊性,該半成品沒有市場(chǎng)價(jià)格可供參考。因此,不便考核展宇分公司的收入,公司規(guī)定,展宇分公司只對(duì)其可控成本負(fù)責(zé),每季度不超過1000萬元。低于規(guī)定的,按低于規(guī)定的數(shù)值給予1%的獎(jiǎng)勵(lì)。鴻宇分公司生產(chǎn)產(chǎn)品A,可以對(duì)外銷售,也可以出售給騰宇分公司用于更高級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)一步生產(chǎn)。集團(tuán)公司規(guī)定,鴻宇分公司每季須完成800萬元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn),超過部分按2%給予獎(jiǎng)勵(lì)。騰宇分公司業(yè)務(wù)較分散,除可以利用鴻宇分公司產(chǎn)品進(jìn)一步加工高級(jí)產(chǎn)品外,還涉及房地產(chǎn)、旅行社等項(xiàng)目,鑒于該分公司實(shí)際情況,公司規(guī)定其經(jīng)理可以自主確定對(duì)項(xiàng)目的投資,產(chǎn)品可自主定價(jià),只需報(bào)總公司備案即可。公司規(guī)定,騰宇分公司每月投資報(bào)酬率要高于15%,每提高一個(gè)百分點(diǎn),獎(jiǎng)勵(lì)10萬元。【案例要求】(1)說明新綸公司的三個(gè)分公司分別屬于什么類型的責(zé)任中心,并說明原因。(2)展宇分公司經(jīng)理劉陽認(rèn)為應(yīng)該全力應(yīng)用分公司的生產(chǎn)能力,因此,在集團(tuán)公司給展宇分公司下達(dá)季度生產(chǎn)10000件指標(biāo)的情況下,指揮職工加班加點(diǎn),完成了15000件。季度考評(píng)時(shí)作為業(yè)績(jī)上報(bào)了集團(tuán)公司。請(qǐng)說明其做法是否正確,并說明理由。(3)簡(jiǎn)述鴻宇分公司所屬責(zé)任中心可選的考核指標(biāo),并分析集團(tuán)公司確定的考核指標(biāo)是否恰當(dāng)。(4)鴻宇分公司和騰宇分公司為內(nèi)部產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換價(jià)格發(fā)生了嚴(yán)重的分歧。請(qǐng)說明內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的種類,并指出最理想和最差的轉(zhuǎn)移價(jià)格。(5)從公司總體利益出發(fā),說明騰宇分公司的考核指標(biāo)存在的不足,并說明如何改進(jìn)及改進(jìn)原因。

您可能感興趣的試卷

你可能感興趣的試題

1.問答題

案例華康公司的標(biāo)準(zhǔn)成本分析及預(yù)算分析
【案例背景】
資料一
華康公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度核算產(chǎn)品成本。原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入,其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。在產(chǎn)品成本按照約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算,約當(dāng)產(chǎn)量系數(shù)為0.5。本月使用材料48000千克,材料單價(jià)為0.55元。本月消耗實(shí)際工時(shí)1500小時(shí),實(shí)際工資額為12600元。變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額為6450元,固定制造費(fèi)用為1020元。本月月初在產(chǎn)品數(shù)量為60件,本月投產(chǎn)數(shù)量為250件,本月完工入庫數(shù)量為200件,本月銷售100件(期初產(chǎn)成品數(shù)量為零)。華康公司對(duì)該產(chǎn)品的產(chǎn)能為1520小時(shí)/月。產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示:


資料二
華康公司生產(chǎn)和銷售的A種產(chǎn)品,計(jì)劃2015年四個(gè)季度預(yù)計(jì)銷售量分別為5000件、4500件、6000件和8000件;A種產(chǎn)品預(yù)計(jì)單位售價(jià)上半年為500元,下半年為600元。假設(shè)每季度銷售收入中,本季度收到現(xiàn)金60%,另外40%要到下季度才能收回。上年末應(yīng)收賬款余額為102000元。
【案例要求】
(1)根據(jù)資料一計(jì)算變動(dòng)成本項(xiàng)目的成本差異。
(2)根據(jù)資料一計(jì)算固定成本項(xiàng)目的成本差異(采用三因素法)。
(3)根據(jù)資料一分別計(jì)算期末在產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品的標(biāo)準(zhǔn)成本。
(4)根據(jù)資料二編制2015年銷售預(yù)算,并簡(jiǎn)要介紹銷售預(yù)算。


(5)根據(jù)資料二確定2015年末應(yīng)收賬款余額。

2.問答題

案例瑞泰股份有限公司的本量利分析
【案例背景】
瑞泰股份有限公司是一家生產(chǎn)電池的公司,公司成立于2002年,主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)N系列、YB系列和免維護(hù)密閉YT系列摩托車用蓄電池及UPS備用電源。產(chǎn)品質(zhì)量好、容量高,價(jià)格便宜,具有很高的性價(jià)比!銷往全國(guó)及世界各地,享有很高的聲譽(yù)。公司引進(jìn)了日本和德國(guó)先進(jìn)的生產(chǎn)、實(shí)驗(yàn)設(shè)備,采用國(guó)際頂尖的生產(chǎn)工藝、技術(shù)和管理方式。不斷開展TQC活動(dòng)、5S活動(dòng),并分別通過ISO9002和ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證。公司產(chǎn)品采用獨(dú)特的鉛膏配方及電阻較低的電解質(zhì),高端的銀合金材料,獨(dú)特的板柵設(shè)計(jì),使電池具有更好的低溫起動(dòng)性能和良好的使用性能。最優(yōu)化的設(shè)計(jì),使能量比更高,壽命更長(zhǎng),能夠真正滿足機(jī)車起動(dòng)和現(xiàn)代車輛電子設(shè)備的需要。產(chǎn)品分為四大系列:免維護(hù)摩托車蓄電池;閥控式密閉型蓄電池;免維護(hù)動(dòng)力用電池;免維護(hù)膠體蓄電池;產(chǎn)品分別應(yīng)用于摩托車、程控電話交換機(jī)、發(fā)電廠與變電站的開關(guān)控制、應(yīng)急照明、太陽能系統(tǒng)、警報(bào)系統(tǒng)、不間斷電源供應(yīng)系統(tǒng);動(dòng)力用電池用于電動(dòng)自行車、電動(dòng)摩托車、電動(dòng)叉車、高爾夫球車等。產(chǎn)品范圍有6V、12V。產(chǎn)品以其高容量,大功效,超長(zhǎng)使用壽命和環(huán)保的顯著性能效果贏得了廣大最終用戶和客商的充分信賴,產(chǎn)品遠(yuǎn)銷國(guó)內(nèi)外,享有很高盛譽(yù)。
公司2013年損益表中有關(guān)資料如下:
該公司目前的債務(wù)均為長(zhǎng)期債務(wù),發(fā)行在外的普通股25萬股,每股賬面價(jià)值為50元,股利支付率為50%,股利增長(zhǎng)率為5%,目前市價(jià)為20元/股,公司未發(fā)行優(yōu)先股。
財(cái)務(wù)總監(jiān)王婷經(jīng)過分析認(rèn)為,公司設(shè)計(jì)的生產(chǎn)能力過低,致使盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率過高、安全邊際和安全邊際率過低,企業(yè)的利潤(rùn)難以提高。但經(jīng)過論證,公司生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和。為了提高利潤(rùn),必須從提高銷售利潤(rùn)率入手,王婷從安全邊際率、盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率、邊際貢獻(xiàn)率和變動(dòng)成本率四個(gè)指標(biāo)分析了提高銷售利潤(rùn)率的方法,并對(duì)有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的具體影響進(jìn)行了敏感分析,提出了具體的改進(jìn)措施。
【案例要求】
(1)計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本(采用賬面價(jià)值權(quán)數(shù))。
(2)計(jì)算該公司的盈虧臨界點(diǎn)。
(3)計(jì)算實(shí)現(xiàn)銷售息稅前利潤(rùn)率為30%時(shí)的銷售額。
(4)計(jì)算為實(shí)現(xiàn)稅后凈利增長(zhǎng)20%應(yīng)采取的單項(xiàng)措施(假設(shè)利息不可變動(dòng))。
(5)運(yùn)用敏感性分析原理,測(cè)算各因素的敏感系數(shù)。
(6)計(jì)算銷售量為20萬件時(shí)的DOL。
(7)計(jì)算銷售量為35萬件時(shí)的DFL、DTL。
(8)由于擴(kuò)大業(yè)務(wù),公司擬追加籌資750萬元,其籌資方式有二種:a.全部按每股50元發(fā)行普通股;b.全部籌措長(zhǎng)期債務(wù),債務(wù)利率仍為10%。每股收益相等時(shí)的銷售額為多少?
(9)簡(jiǎn)述盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率和安全邊際率的含義及二者之間的關(guān)系。
(10)說明安全邊際、盈虧臨界點(diǎn)銷售額和利潤(rùn)的關(guān)系。
(11)王婷列舉了四個(gè)指標(biāo),指出四個(gè)指標(biāo)如何變化,企業(yè)才能提高銷售息稅前利潤(rùn)率。
(12)說明本量利分析的敏感分析主要研究和分析哪些問題。
瑞泰股份有限公司的敏感分析應(yīng)該從哪些指標(biāo)入手。

3.問答題案例東方公司營(yíng)運(yùn)資本管理【案例背景】中國(guó)香港登頂科技國(guó)際集團(tuán)是一家集高分子復(fù)合材料科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的套裝門生產(chǎn)企業(yè)。公司位于中國(guó)香港,經(jīng)過重組后,產(chǎn)品由單一發(fā)展到系列,由系列到配套,.逐步發(fā)展到全國(guó)市場(chǎng),初步形成了集團(tuán)化生產(chǎn),網(wǎng)絡(luò)式銷售的產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈。公司擁有高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)人員32人,并有中國(guó)國(guó)防科技大學(xué)材料學(xué)教授、專家作為公司的強(qiáng)大技術(shù)后盾。企業(yè)圍繞科技研究以市場(chǎng)發(fā)展為導(dǎo)向,產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)以市場(chǎng)需求為中心的主導(dǎo)思想,致力于復(fù)合裝飾材料的科技研究和產(chǎn)品開發(fā),最新研發(fā)的高分子復(fù)合材料工藝套裝門,獲得國(guó)家多項(xiàng)專利和多項(xiàng)榮譽(yù)證書,并被益陽市工商局授予“重質(zhì)量,守信譽(yù)”企業(yè)稱號(hào)。2005年通過GB/T19001-2000-ISO9001:2000質(zhì)量管理體系認(rèn)證。登頂系列工藝套裝門是公司運(yùn)用國(guó)內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)精心研創(chuàng)的新型科技產(chǎn)品。該產(chǎn)品連門帶套,整體成型,免刷油漆,安裝簡(jiǎn)便,堅(jiān)實(shí)耐用;具有阻燃防火、防潮、防腐、防蟲蛀、抗老化、不變形、不褪色、易清潔、保溫、隔熱、隔音等諸多特點(diǎn)。裝飾效果豪華氣派,美麗美觀;造型多樣,既有歐美風(fēng)格,及有東方文化內(nèi)涵。是當(dāng)代裝飾門中出類拔萃的佼佼者。被廣泛用于賓館、別墅、辦公樓和家庭裝修以及有防火等特殊要求的場(chǎng)所。資料一上海東方公司是登頂套裝門的分銷商之一,套裝門在中國(guó)香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。該公司新上任的財(cái)務(wù)經(jīng)理工作經(jīng)驗(yàn)不足,對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)投資政策、營(yíng)運(yùn)資本籌資政策不太清楚。老板對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的要求是流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率要低一些,對(duì)于營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的要求是收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高。在業(yè)務(wù)方面,管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度的套裝門需求量為10000套。套裝門的購(gòu)進(jìn)單價(jià)為395元(包括運(yùn)費(fèi),單位是人民幣,下同)。與訂購(gòu)和儲(chǔ)存這些套裝門相關(guān)的資料如下:(1)去年的訂單共22份,總處理成本13400元,其中固定成本10760元,預(yù)計(jì)未來成本性態(tài)不變。(2)雖然對(duì)于中國(guó)香港源產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅,但是對(duì)于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)的檢查,其費(fèi)用為280元。(3)套裝門從生產(chǎn)商運(yùn)抵上海后,接收部門要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名檢驗(yàn)人員,每月支付工資3000元,每個(gè)訂單的抽檢工作需要8小時(shí),發(fā)生的變動(dòng)費(fèi)用每小時(shí)2.5元。(4)公司租借倉(cāng)庫來存儲(chǔ)套裝門,估計(jì)成本為每年2500元,另外加上每套門4元。(5)在儲(chǔ)存過程中會(huì)出現(xiàn)破損,估計(jì)破損成本平均每套門28.5元。(6)占用資金利息等其他儲(chǔ)存成本每套門20元。(7)從發(fā)出訂單到貨物運(yùn)到上海需要6個(gè)工作日。(8)為防止供貨中斷,東方公司設(shè)置了100套的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。(9)東方公司每年經(jīng)營(yíng)50周,每周營(yíng)業(yè)6天。資料二假設(shè)公司擬采購(gòu)一批零件,全款為100萬元,A供應(yīng)商規(guī)定的付款條件:10天之內(nèi)付款的話,支付98萬;30天之內(nèi)付款的話,支付100萬元。【案例要求】(1)根據(jù)資料一計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中的“訂貨成本”和“儲(chǔ)存成本”,并計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(2)根據(jù)資料一計(jì)算每年與批量相關(guān)的存貨總成本及其每年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本,并簡(jiǎn)述儲(chǔ)備存貨的相關(guān)成本包括哪幾項(xiàng)。(3)說明如何確定合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。(4)介紹流動(dòng)資產(chǎn)投資政策,并說明東方公司應(yīng)該采用的政策。(5)介紹營(yíng)運(yùn)資本籌資政策,并說明東方公司應(yīng)該采用的政策。(6)根據(jù)資料二計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本。(7)根據(jù)資料二假設(shè)銀行短期貸款利率為15%,確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。(8)根據(jù)資料二若目前的短期投資收益率為40%,確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。(9)根據(jù)資料二如果有另外一家B供應(yīng)商提供“1/10,n/30”的信用條件,假設(shè)銀行短期貸款利率為15%,回答應(yīng)該選擇哪家供應(yīng)商?
4.問答題案例北京順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司籌資、分配決策分析【案例背景】北京順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱順鑫公司)位于具有“綠色國(guó)際港”美譽(yù)的北京市順義區(qū),是一家集農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、物流、銷售為一體的綜合性大型企業(yè)集團(tuán)。順鑫公司下設(shè)六家分公司和十六家控股子公司。公司遵循“誠(chéng)信、敬業(yè)、創(chuàng)新、高效”的企業(yè)精神,深入分析宏觀環(huán)境變化、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和自身產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,銳意進(jìn)取,創(chuàng)新經(jīng)營(yíng),圍繞現(xiàn)代農(nóng)業(yè)概念,以農(nóng)產(chǎn)品加工為載體,農(nóng)產(chǎn)品物流配送為平臺(tái),打造集生產(chǎn)、加工、物流、銷售于一體的農(nóng)產(chǎn)品加工物流配送產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)把握房地產(chǎn)開發(fā)和水利、建筑施工業(yè)的發(fā)展機(jī)遇,積極培育農(nóng)業(yè)旅游觀光業(yè)務(wù)。公司連續(xù)多年被評(píng)為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)、中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)、中國(guó)食品工業(yè)企業(yè)100強(qiáng)。白酒業(yè)務(wù)、肉食品加工業(yè)務(wù)、農(nóng)產(chǎn)品物流業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、水利建筑施工業(yè)務(wù)、飲料飲品業(yè)務(wù)六大業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,形成了產(chǎn)業(yè)鏈完善、多板塊發(fā)展的良好格局。公司擁有年屠宰生豬能力達(dá)360萬頭的北京市最大的安全生肉生產(chǎn)基地;擁有國(guó)家級(jí)重點(diǎn)種畜禽場(chǎng)--小店畜禽良種場(chǎng),是國(guó)內(nèi)品種全、質(zhì)量好、健康無疫病的優(yōu)質(zhì)種豬資源供應(yīng)基地;公司下屬牛欄山酒廠擁有國(guó)家級(jí)企業(yè)實(shí)驗(yàn)室,300余年悠久歷史的“中華老字號(hào)”--牛欄山二鍋頭酒馳名中外,遠(yuǎn)銷歐美多個(gè)國(guó)家和地區(qū),并成為中國(guó)247個(gè)駐外機(jī)構(gòu)的特供酒和“中國(guó)維和用酒”。公司始終專注于食品安全體系和農(nóng)產(chǎn)品物流配送系統(tǒng)建設(shè),下屬鵬程食品分公司和創(chuàng)新食品分公司順利完成2008年北京奧運(yùn)會(huì)、殘奧會(huì)食品供應(yīng)任務(wù)。公司始終遵循“誠(chéng)信、敬業(yè)、創(chuàng)新、高效”的企業(yè)精神,秉承“誠(chéng)信為人,用心做事,勇于創(chuàng)新,服務(wù)至上”的價(jià)值觀念,堅(jiān)持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)并重,以科技帶動(dòng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,促進(jìn)科技與產(chǎn)業(yè)的結(jié)合,不斷創(chuàng)新,勇攀高峰,為社會(huì)提供更加優(yōu)質(zhì)、安全、放心的產(chǎn)品,在引領(lǐng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的道路上闊步前進(jìn)。順鑫集團(tuán)2013年年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為13000萬元,其中,債務(wù)資本為2000萬元(全部是按面值發(fā)行的債券,票面利率為8%);普通股股本為5000萬元(每股面值1元);資本公積為4000萬元;留存收益2000萬元。2014年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,需要再籌集5000萬元資金購(gòu)買一套設(shè)備和生產(chǎn)線。進(jìn)行籌資決策討論時(shí):財(cái)務(wù)部經(jīng)理認(rèn)為可以考慮采用20股配l股,配股價(jià)20元/股的方式籌集需要的權(quán)益資金,配股前股票市價(jià)為26元/股。生產(chǎn)部經(jīng)理提出能否通過租賃獲得擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的設(shè)備。市場(chǎng)部經(jīng)理提出可以考慮采用混合籌資的方式來獲取資金。最終確定了以下兩個(gè)籌資方案可供選擇:方案一:全部通過增發(fā)普通股籌集,預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為25元;方案二:全部通過增發(fā)債券籌集,按面值發(fā)行,票面利率為10%。在進(jìn)行籌資決策時(shí):預(yù)計(jì)2014年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)1500萬元,固定經(jīng)營(yíng)成本1000萬元,適用的企業(yè)所得稅稅率為30%。為了體現(xiàn)對(duì)股東的合理回報(bào),鼓勵(lì)員工的積極性,制定了股利分配政策:“按照公司利潤(rùn)的固定比例,采取現(xiàn)金或股票方式向股東分配股利,公司連續(xù)三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%”?!景咐蟆浚?)分別計(jì)算兩方案籌資后的聯(lián)合杠桿系數(shù)和每股收益,并根據(jù)計(jì)算結(jié)果確定籌資方案。(2)假設(shè)按照財(cái)務(wù)部經(jīng)理的意見,假設(shè)所有股東都參與配股,配股前公司每股價(jià)格是26元,計(jì)算該公司股票的配股除權(quán)價(jià)格、配股后每股價(jià)格以及配股權(quán)價(jià)值。(3)說明在我國(guó)配股權(quán)的含義以及配股的目的。(4)說明配股需要符合的特殊條件。(5)說明我國(guó)對(duì)于公開增發(fā)新股的特別規(guī)定。(6)說明股權(quán)再融資對(duì)公司的影響。(7)簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)。(8)說明順鑫公司在進(jìn)行股利發(fā)放時(shí)需要考慮的因素有哪些;并簡(jiǎn)要說明在制定股利分配政策時(shí)通常應(yīng)考慮公司經(jīng)營(yíng)情況和經(jīng)營(yíng)能力方面的哪些主要因素。簡(jiǎn)要說明企業(yè)如果采用股票股利分配的意義。(9)簡(jiǎn)述在實(shí)務(wù)中,企業(yè)可以采用的股利分配政策有哪些。根據(jù)資料所述判斷順鑫公司的股利分配政策,指出該政策屬于哪種類型的股利分配政策,簡(jiǎn)要說明理由,并簡(jiǎn)述該種股利分配政策的優(yōu)缺點(diǎn)。(10)請(qǐng)簡(jiǎn)述生產(chǎn)部經(jīng)理采用租賃的原因。(11)簡(jiǎn)述市場(chǎng)部經(jīng)理提到的混合籌資包括哪幾種類型,以及它們的優(yōu)缺點(diǎn)。
5.問答題案例榮華公司項(xiàng)目投資決策分析【案例背景】榮華公司是一家從事多元化經(jīng)營(yíng)的大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán),最近三年凈資產(chǎn)收益率平均超過了10%,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平。榮華公司董事會(huì)為開拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn),分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),獲得更多收益,決定實(shí)施多元化投資戰(zhàn)略。2008年榮華公司投資部聘請(qǐng)一家咨詢公司進(jìn)行多元化戰(zhàn)略的策劃,2008年年底,策劃完成,向公司提交了一份開發(fā)TMN項(xiàng)目的可行性報(bào)告,為此,公司向該咨詢公司支付了50萬元的咨詢費(fèi)。之后由于受金融危機(jī)的影響,該項(xiàng)目被擱置。2011年公司董事會(huì)經(jīng)過研究認(rèn)為,TMN項(xiàng)目市場(chǎng)前景較好,授權(quán)公司投資部研究該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。TMN項(xiàng)目的有關(guān)資料如下:(1)壽命期:6年。(2)設(shè)備工程:預(yù)計(jì)投資2000萬元,該工程承包給另外的公司,將于2011年6月底完工,工程款于完工時(shí)一次性支付。該設(shè)備可使用年限6年,報(bào)廢時(shí)無殘值收入。按照稅法規(guī)定,該類設(shè)備折舊年限為4年,使用直線法計(jì)提折舊,殘值率10%。(3)廠房工程:利用現(xiàn)有閑置廠房,該廠房原價(jià)6000萬元,賬面價(jià)值3000萬元,目前變現(xiàn)價(jià)值1000萬元,但公司規(guī)定,為了不影響公司其他項(xiàng)目的正常生產(chǎn),不允許出售或出租。該廠房需要在投入使用前進(jìn)行一次裝修,在投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)3年后再進(jìn)行一次裝修,每次裝修費(fèi)預(yù)計(jì)300萬元。首次裝修費(fèi)在完工的2011年6月底支付,第二次裝修費(fèi)在2014年6月底支付。裝修費(fèi)在受益期內(nèi)平均攤銷。(4)營(yíng)運(yùn)資本:為維持項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)需要在投產(chǎn)時(shí)投入營(yíng)運(yùn)資本,一部分利用因轉(zhuǎn)產(chǎn)而擬出售的材料。該材料購(gòu)入價(jià)值為100萬元,目前市場(chǎng)價(jià)值為50萬元(假設(shè)6年后的變現(xiàn)價(jià)值和賬面價(jià)值均與現(xiàn)在一致);另一部分為投入的現(xiàn)金350萬元。(5)收入與成本:TMN項(xiàng)目預(yù)計(jì)2011年6月底投產(chǎn)。每年收入2800萬元,每年付現(xiàn)成本2000萬元。(6)預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投資后公司的資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本占60%,稅后債務(wù)資本成本為8.09%。(7)公司過去沒有投資過類似項(xiàng)目,但新項(xiàng)目與另一家上市公司(可比公司)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目類似,該上市公司的權(quán)益貝塔值為2,其資產(chǎn)負(fù)債率為50%。(8)公司所得稅率為30%。(9)當(dāng)前證券市場(chǎng)的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%,證券市場(chǎng)的平均收益率為15.2%。【案例要求】(1)稅法規(guī)定的折舊年限小于固定資產(chǎn)使用年限時(shí),年折舊額如何處理。殘值如何處理。稅法規(guī)定的年限大于固定資產(chǎn)使用年限時(shí),年折舊額如何處理。殘值如何處理。(2)計(jì)算項(xiàng)目資本成本。(3)計(jì)算項(xiàng)目的初始投資。(4)計(jì)算項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量。(5)運(yùn)用凈現(xiàn)值方法評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性。已知:(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F,15%,3)=0.6575,(P/F,15%,4)=0.5718,(P/F,15%,5)=0.4972,(P/F,15%,6)=0.4323。
6.問答題

案例光大公司的資本成本估計(jì)及企業(yè)價(jià)值評(píng)估
【案例背景】
光大公司是一家擁有自主進(jìn)出口權(quán)限的公司。以國(guó)內(nèi)外銷售貿(mào)易、批發(fā)零售貿(mào)易和進(jìn)出口貿(mào)易為主。公司在廣西省南寧市設(shè)有自己的分公司,而生產(chǎn)基地則在廣州。目前,公司經(jīng)營(yíng)的主要項(xiàng)目有:維生素、食品添加劑、動(dòng)物保健品的醫(yī)藥原料等等。“專業(yè)務(wù)實(shí)、充滿活力”是光大公司銷售團(tuán)隊(duì)的一大特色,而“安全快捷”則是本公司物流團(tuán)隊(duì)的處事宗旨。本著“誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、顧客至上、科技匯錦、創(chuàng)新共贏”的經(jīng)營(yíng)理念,公司已經(jīng)在全國(guó)的各大中小城市都建有比較完善的銷售網(wǎng)絡(luò)。光大公司始終遵循國(guó)際貿(mào)易慣例,秉承“重合同、守信用、優(yōu)質(zhì)服務(wù)、互利雙贏”的經(jīng)營(yíng)理念,通過貿(mào)易紐帶緊密聯(lián)結(jié)國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng),且與國(guó)內(nèi)外多家知名公司建立了良好的合作關(guān)系。
資料一
近期光大公司管理層有上市的打算,因此需要對(duì)公司的總體市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,下面是該公司2011年實(shí)際和2012年預(yù)計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù):


其他資料如下:
(1)光大公司的全部資產(chǎn)均為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn),流動(dòng)負(fù)債均為經(jīng)營(yíng)性負(fù)債,長(zhǎng)期負(fù)債均為金融性負(fù)債,財(cái)務(wù)
費(fèi)用全部為利息費(fèi)用。估計(jì)債務(wù)價(jià)值時(shí)采用賬面價(jià)值法。
(2)光大公司預(yù)計(jì)從2013年開始實(shí)體現(xiàn)金流量會(huì)以6%的年增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)。
(3)需要分別對(duì)企業(yè)的普通股資本成本、債務(wù)資本成本進(jìn)行估計(jì),最終確定出加權(quán)平均資本成本為
12%,其中普通股資本成本的估計(jì)采用的是使用最廣泛的方法,債務(wù)成本估計(jì)方法使用的是到期收益率法。
(4)光大公司適用的企業(yè)所得稅稅率為20%。
資料二
光大公司計(jì)劃收購(gòu)一家銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)E公司,其當(dāng)前的股價(jià)為18元/股。光大公司管理層一部分人認(rèn)為目標(biāo)公司當(dāng)前的股價(jià)較低,是收購(gòu)的好時(shí)機(jī),但也有人提出,這一股價(jià)高過了目標(biāo)公司的真正價(jià)值,現(xiàn)在收購(gòu)并不合適。光大公司征求你對(duì)這次收購(gòu)的意見。與目標(biāo)公司類似的企業(yè)有甲、乙、丙、丁四家,但它們與目標(biāo)公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異。四家類似公司及目標(biāo)公司的有關(guān)資
料如下:


【案例要求】
(1)判斷光大公司估計(jì)普通股成本采用的方法,并說明還有哪些方法。
(2)簡(jiǎn)要說明使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型時(shí)應(yīng)該如何確定無風(fēng)險(xiǎn)利率、確定貝塔系數(shù)和權(quán)益市場(chǎng)收益率,以及需要注意哪些問題。
(3)簡(jiǎn)述債務(wù)成本估計(jì)的方法。
(4)計(jì)算光大公司2012年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量、資本支出和實(shí)體現(xiàn)金流量。
(5)使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估計(jì)光大公司2011年年底的公司實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值。
(6)簡(jiǎn)要說明一下企業(yè)價(jià)值評(píng)估的主要用途及評(píng)估的對(duì)象。
(7)簡(jiǎn)要說明企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的三種基本類型。指出運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評(píng)估光大公司企業(yè)價(jià)值時(shí),在選定基本模型方面應(yīng)考慮的主要因素。
(8)根據(jù)資料二說明應(yīng)當(dāng)運(yùn)用相對(duì)價(jià)值法中的哪種模型計(jì)算目標(biāo)公司的股票價(jià)值,并說明該方法的優(yōu)缺點(diǎn)。
(9)根據(jù)資料二采用股價(jià)平均的方法分析當(dāng)前是否應(yīng)當(dāng)收購(gòu)目標(biāo)公司(計(jì)算過程保留小數(shù)點(diǎn)后四位,計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))。
(10)簡(jiǎn)述其他相對(duì)價(jià)值模型的適用條件和優(yōu)缺點(diǎn)。

7.問答題案例南方證券股份有限公司的債券與股票估價(jià)【案例背景】資料一南方證券股份有限公司是于2007年1月26日成立的全國(guó)性綜合類證券公司。公司注冊(cè)資本金為60億元人民幣。公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括:證券經(jīng)紀(jì);證券投資咨詢;與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問;證券承銷與保薦;證券自營(yíng);證券資產(chǎn)管理。2014年1月1日公司發(fā)行一只股票債券混合型基金--A基金,以公司債券和股票為主要投資對(duì)象。資料二A基金進(jìn)行債券投資要求的必要收益率為12%?,F(xiàn)有五家公司的債券可供選擇,其中甲、乙、丙三家于2012年1月1日發(fā)行5年期、面值均為1000元的債券。甲公司債券的票面利率為10%,6月末和12月末支付利息,到期還本,目前市場(chǎng)價(jià)格為934元;乙公司債券的票面利率為10%,單利計(jì)息,到期一次還本付息,目前市場(chǎng)價(jià)格為1170元;丙公司債券的票面利率為零,目前市場(chǎng)價(jià)格為730元,到期按面值還本;丁公司于2014年1月1日以1041元發(fā)行面值為1000元,票面利率為8%,每年付息一次的5年期債券,并附有2年后以1060元提前贖回的條款;戊公司于2014年1月1日平價(jià)發(fā)行面值為1000元,票面利率為2%的5年期可轉(zhuǎn)換債券(每年末付息),規(guī)定從2014年7月1日起可以轉(zhuǎn)換,轉(zhuǎn)換價(jià)格為10元,到期按面值償還。資料三A基金進(jìn)行股票投資要求的報(bào)酬率為20%。目前有三家公司的股票可供選擇。B股票2013年底剛剛支付的股利為1.2元,預(yù)計(jì)每年的增長(zhǎng)率固定為4%,預(yù)計(jì)2018年1月1日可以按照20元的價(jià)格出售,目前的市價(jià)為12.6元。C股票未來三年股利為零成長(zhǎng),每年股利為1元/股,預(yù)計(jì)從第4年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng),增長(zhǎng)率為8%。D股票目前的股價(jià)為20元,預(yù)計(jì)未來兩年股利每年增長(zhǎng)10%,預(yù)計(jì)第1年股利為1元/股,從第3年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長(zhǎng),增長(zhǎng)率為5%。【案例要求】1.簡(jiǎn)述債券價(jià)值及其影響因素。2.根據(jù)資料二,回答下列問題:(1)計(jì)算甲、乙、丙公司債券2014年1月1日的價(jià)值,并判斷是否值得投資(乙公司債券按復(fù)利折現(xiàn));(2)如果A基金于2015年1月1日以1020元的價(jià)格購(gòu)入甲公司的債券,計(jì)算其到期的有效年收益率;(3)如果A基金于2015年3月1日購(gòu)入甲公司的債券,在什么價(jià)位上可以投資?(4)A基金如果購(gòu)入丁公司債券,兩年后被贖回,則投資收益率為多少?(5)①計(jì)算2014年1月1日購(gòu)入可轉(zhuǎn)債的到期收益率;②A公司如果在2016年1月1日轉(zhuǎn)股并將其拋售,要獲得與到期收益率相同的報(bào)酬率,股價(jià)應(yīng)達(dá)到多少?(6)簡(jiǎn)要說明:與普通債券以及普通股相比,可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。3.根據(jù)資料三,回答下列問題:(1)計(jì)算B股票目前的價(jià)值,并判斷是否值得投資;(2)計(jì)算C股票的價(jià)值;(3)計(jì)算D股票的投資收益率,并判斷是否值得投資。(提示:介于10%和12%之間)(4)根據(jù)固定增長(zhǎng)股利模型,求股票的總收益率R,并根據(jù)該公式對(duì)股票的總收益率進(jìn)行說明。
8.問答題

案例乾成科貿(mào)有限公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析
【案例背景】
資料一
乾成科貿(mào)有限公司(以下簡(jiǎn)稱乾成公司)是北京KTV專業(yè)音響設(shè)備、會(huì)議音響、酒吧音響、多功能廳音響設(shè)備等產(chǎn)品的銷售、安裝、調(diào)試、維護(hù)、維修、改裝,并提供專業(yè)音視頻解決方案的工程集團(tuán)公司。公司代理的專業(yè)音響設(shè)備全部是國(guó)產(chǎn)頂尖產(chǎn)品,具有音質(zhì)美,失真小,外觀精美等特點(diǎn),其內(nèi)部配件全部是國(guó)外進(jìn)口配件。公司還包括燈展燈光控制臺(tái)、彩虹燈光調(diào)控臺(tái)、BBS專業(yè)話簡(jiǎn)、及最新3D前沿點(diǎn)歌系統(tǒng)設(shè)備等全套設(shè)備。公司從事音響行業(yè)十多年來,一直本著“以質(zhì)量贏市場(chǎng),以服務(wù)樹口碑”的宗旨,經(jīng)過不懈努力已在國(guó)內(nèi)獲得客戶一致好評(píng),公司的后備專業(yè)音響工程綜合技術(shù)、聲頻工程企業(yè)綜合技術(shù),專業(yè)舞臺(tái)音響、設(shè)計(jì)、安裝及調(diào)試,專業(yè)舞臺(tái)燈光、設(shè)計(jì)、安裝及調(diào)試,專業(yè)舞臺(tái)機(jī)械設(shè)計(jì)、安裝及調(diào)試等都是原廠家國(guó)外引進(jìn)直接指導(dǎo)培訓(xùn),站在音響世界的最前沿。
2012年年底,公司財(cái)務(wù)部門需要在2012年報(bào)表的基礎(chǔ)上對(duì)2013年的銷售前景做出幾種預(yù)測(cè),并大略估計(jì)出公司所需融資額。已知:乾成公司2012年銷售收入為40000萬元,稅后凈利2000萬元,發(fā)放了股利1000萬元,2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下:


假設(shè)貨幣資金均為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn),應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款均不計(jì)息,公司2013年股利支付率保持不變。
資料二
藝成公司是乾成集團(tuán)下屬的一家全資子公司,主要承接體育場(chǎng)館、劇院劇場(chǎng)、多功能廳,會(huì)議室、報(bào)告廳、酒店、夜總會(huì)、KTV包房、電影院、展館展示、背景音樂、電視臺(tái)、演出演藝等音響燈光視頻系統(tǒng)工程。所做工程涵蓋國(guó)家政府機(jī)關(guān)、國(guó)有大型企業(yè)、重點(diǎn)學(xué)校、星級(jí)酒店、大型娛樂場(chǎng)所等。得到了行業(yè)內(nèi)專家的高度認(rèn)可和客戶的一致贊譽(yù)。為了尋求更好的發(fā)展途徑,公司要對(duì)2013年的發(fā)展策略作出正確的預(yù)測(cè)和判斷。
2013年計(jì)劃營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為25%,該增長(zhǎng)率超出公司正常的增長(zhǎng)水平較多,為了預(yù)測(cè)融資需求,安排超常增長(zhǎng)所需資金,財(cái)務(wù)經(jīng)理請(qǐng)你協(xié)助安排有關(guān)的財(cái)務(wù)分析工作,該項(xiàng)分析需要依據(jù)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行,相關(guān)資料如下:


除銀行借款外,其他資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目均為經(jīng)營(yíng)性質(zhì)。


經(jīng)營(yíng)損益所得稅和金融損益所得稅根據(jù)當(dāng)年實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅率進(jìn)行分?jǐn)偂?br /> 【案例要求】
(1)根據(jù)資料一,如果乾成公司計(jì)劃2013年的銷售凈利率比2012年增長(zhǎng)10%,預(yù)計(jì)2013年銷售增長(zhǎng)率為30%,在不保留金融資產(chǎn)的情況下,預(yù)測(cè)乾成公司外部融資需求額和外部融資銷售增長(zhǎng)比;并給出三種解決企業(yè)資金需求的途徑。
(2)根據(jù)資料一,如果乾成公司2013年計(jì)劃銷售量增長(zhǎng)50%,預(yù)計(jì)通貨膨脹率為10%,預(yù)計(jì)銷售凈利率保持上年水平不變,假設(shè)公司不保留金融資產(chǎn),安排2013年定向增發(fā)新股2000萬元,計(jì)算為實(shí)現(xiàn)計(jì)劃增長(zhǎng)需要的外部債務(wù)籌資額[含有通貨膨脹率的銷售增長(zhǎng)率=(1+通貨膨脹率)×(1+銷售增長(zhǎng)率)-1]。
(3)根據(jù)資料一,如果2013年保持2012年的銷售凈利率,既不發(fā)行新股也不舉借新債,公司需要傈留的金融資產(chǎn)的最低額為500萬元。預(yù)測(cè)2013年可實(shí)現(xiàn)的銷售額、凈利潤(rùn)以及內(nèi)含增長(zhǎng)率。
(4)編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表:


(5)編制管理用利潤(rùn)表:


(6)按照改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系要求,計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率:銷售稅后經(jīng)營(yíng)凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營(yíng)差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率、權(quán)益凈利率。根據(jù)計(jì)算結(jié)果,識(shí)別驅(qū)動(dòng)2012年權(quán)益凈利率變動(dòng)的有利因素。
(7)計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率:銷售凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)、利潤(rùn)留存率、可持續(xù)增長(zhǎng)率、實(shí)際增長(zhǎng)率。
(8)為實(shí)現(xiàn)2013年銷售增長(zhǎng)25%的目標(biāo),需要增加多少凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)(不改變經(jīng)營(yíng)效率)?
(9)如果2013年通過增加權(quán)益資本籌集超常增長(zhǎng)所需資金(不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策),需要增發(fā)多少權(quán)益資本?
(10)如果2010年通過增加借款籌集超常增長(zhǎng)所需資金(不發(fā)新股、不改變股利政策和經(jīng)營(yíng)效率),凈財(cái)務(wù)杠桿將變?yōu)槎嗌伲?br /> (11)如果2013年通過提高銷售凈利率籌集超常增長(zhǎng)所需資金(不發(fā)新股、不改變凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和財(cái)務(wù)政策),銷售凈利率將變?yōu)槎嗌伲?/p>

9.問答題

案例旭日公司財(cái)務(wù)比率分析
【案例背景】
資料一旭日公司組建于1982年,是中國(guó)最具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的建筑公司集團(tuán),以房屋建筑承包、國(guó)際工程承包、地產(chǎn)開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和市政勘察設(shè)計(jì)為核心業(yè)務(wù),發(fā)展壯大成為中國(guó)建筑業(yè)、房地產(chǎn)公司排頭兵和最大國(guó)際承包商,是不占有國(guó)家大量資金、資源和專利,以從事完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)而發(fā)展壯大起來的國(guó)有公司,也是中國(guó)唯一一家擁有三個(gè)特級(jí)資質(zhì)的建筑公司。
2013年年初,旭日公司為了進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)實(shí)力,擬承包一個(gè)商業(yè)大廈的建筑工程,為了解公司當(dāng)前的各種財(cái)務(wù)能力,打算對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析,下列是旭日公司2012年的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表:

 


旭日公司2012年現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為175億元。資料二東大公司是旭日集團(tuán)下屬的一家全資子公司,是集設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造、銷售一條龍的生產(chǎn)閥門公司。東大公司以科技為先導(dǎo),注重技改投入,采用專用的CAD機(jī)械設(shè)計(jì)系統(tǒng)。運(yùn)用高科技的機(jī)械分析來模擬驗(yàn)證,以完美的結(jié)構(gòu)與造型,使產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。公司率先建立了完善的微機(jī)管理網(wǎng)絡(luò)銷售、售后服務(wù)、財(cái)務(wù)、勞資、人事、開發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、質(zhì)量、物資全面納入了微機(jī)管理,因此大大提高了產(chǎn)品質(zhì)量。為了公司更好的發(fā)展,公司管理層打算對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行系統(tǒng)的分析,其財(cái)務(wù)分析采用改進(jìn)的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系。該公司2011年、2012年改進(jìn)的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下:


【案例要求】
(1)假設(shè)旭日公司上述資產(chǎn)負(fù)債表的年末金額可以代表全年平均水平,計(jì)算旭日公司2012年的下列指標(biāo):
①營(yíng)運(yùn)資本配置比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率;
②資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長(zhǎng)期資本負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量債務(wù)比;
③應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù);(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)根據(jù)營(yíng)業(yè)成本計(jì)算,天數(shù)計(jì)算結(jié)果取整,一年按照365天計(jì)算)
④銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率。
(2)說明影響速動(dòng)比率可信性的重要因素,以及影響長(zhǎng)期償債能力的表外因素。
(3)說明計(jì)算和使用存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意的問題。
(4)旭日公司2011年銷售凈利率為8%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.6次,權(quán)益乘數(shù)為2,利用因素分析法,按照銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和權(quán)益乘數(shù)的順序,定量分析2012年權(quán)益凈利率各驅(qū)動(dòng)因素相比上年的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率相比上年的變動(dòng)的影響程度(以百分?jǐn)?shù)表示)。
(5)2012年年初該公司發(fā)行在外普通股股數(shù)為800億股,4月1日增發(fā)100億股,8月1日回購(gòu)120億股,2012年年末普通股每股市價(jià)為33元,計(jì)算該公司2012年的市盈率、市凈率和市銷率指標(biāo)。
(6)根據(jù)資料二,假設(shè)東大公司上述資產(chǎn)負(fù)債表的年末金額可以代表全年平均水平,請(qǐng)分別計(jì)算東大公司2011年、2012年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、經(jīng)營(yíng)差異率和杠桿貢獻(xiàn)率。
(7)根據(jù)資料二,利用因素分析法,按照凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的順序,定量分析2012年權(quán)益凈利率各驅(qū)動(dòng)因素相比上年的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率相比上年的變動(dòng)的影響程度(以百分?jǐn)?shù)表示)。
(8)根據(jù)資料二,如果東大公司2013年的目標(biāo)權(quán)益凈利率為25%。假設(shè)該公司2013年保持2012年的資本結(jié)構(gòu)和稅后利息率不變,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)可提高到3次,銷售稅后經(jīng)營(yíng)凈利率至少應(yīng)達(dá)到多少才能實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利率目標(biāo)。

10.問答題綜合題:某企業(yè)為單步驟簡(jiǎn)單生產(chǎn)企業(yè),設(shè)有一個(gè)基本生產(chǎn)車間,連續(xù)大量生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品,采用品種法計(jì)算產(chǎn)品成本。另設(shè)有一個(gè)供電車間,為全廠提供供電服務(wù),供電車間的費(fèi)用全部通過“輔助生產(chǎn)成本”歸集核算。2014年12月份有關(guān)成本費(fèi)用資料如下:(1)12月份發(fā)出材料情況如下:基本生產(chǎn)車間領(lǐng)用材料2400千克,每千克實(shí)際成本40元,共同用于生產(chǎn)甲、乙產(chǎn)品各200件,甲產(chǎn)品材料消耗定額為6千克/件,乙產(chǎn)品材料消耗定額為4千克/件,材料成本按照定額消耗量比例進(jìn)行分配;車間管理部門領(lǐng)用50千克,供電車間領(lǐng)用100千克。(2)12月份應(yīng)付職工薪酬情況如下:基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)工人薪酬150000元,車間管理人員薪酬30000元,供電車間工人薪酬40000元,企業(yè)行政管理人員薪酬28000元,生產(chǎn)工人薪酬按生產(chǎn)工時(shí)比例在甲、乙產(chǎn)品間進(jìn)行分配,本月甲產(chǎn)品生產(chǎn)工時(shí)4000小時(shí),乙產(chǎn)品生產(chǎn)工時(shí)16000小時(shí)。(3)12月份計(jì)提固定資產(chǎn)折舊費(fèi)如下:基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)設(shè)備折舊費(fèi)32000元,供電車間設(shè)備折舊費(fèi)11000元,企業(yè)行政管理部門管理設(shè)備折舊費(fèi)4000元。(4)12月份以銀行存款支付其他費(fèi)用支出如下:基本生產(chǎn)車間辦公費(fèi)24000元,供電車間辦公費(fèi)12000元。(5)12月份供電車間對(duì)外提供勞務(wù)情況如下:基本生產(chǎn)車間45000度,企業(yè)行政管理部門5000度,供電車間的輔助生產(chǎn)費(fèi)用月末采用直接分配法對(duì)外分配。(6)甲產(chǎn)品月初、月末無在產(chǎn)品。月初乙在產(chǎn)品直接材料成本為27600元,本月完工產(chǎn)品180件,月末在產(chǎn)品40件。乙產(chǎn)品成本采用約當(dāng)產(chǎn)量法在月末完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配,原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入。根據(jù)上述資料,不考慮其他因素,分析回答下列問題:(1)根據(jù)資料(1),計(jì)算12月份甲、乙產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用;(2)根據(jù)資料(2),計(jì)算12月份甲、乙產(chǎn)品應(yīng)分配的職工薪酬;(3)根據(jù)資料(1)至(5),確定12月末分配轉(zhuǎn)出供電車間生產(chǎn)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理;(4)根據(jù)資料(1)至(5),12月份基本生產(chǎn)車間歸集的制造費(fèi)用是多少?(5)根據(jù)資料(1)至(6),計(jì)算本月乙產(chǎn)品完工產(chǎn)品的直接材料成本;(6)分析企業(yè)采用直接分配法分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用的優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍。

最新試題

計(jì)算分析題:D企業(yè)生產(chǎn)和銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品,全年固定成本為144000元,有關(guān)資料見下表:要求:(1)計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率;(2)計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)的銷售額;(3)計(jì)算甲、乙、丙三種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)的銷售量:(4)計(jì)算安全邊際;(5)計(jì)算預(yù)計(jì)利潤(rùn);(6)如果增加促銷費(fèi)用10000元,可使甲產(chǎn)品的銷量增至1200件,乙產(chǎn)品的銷量增至2500件,丙產(chǎn)品的銷量增至2600件。請(qǐng)說明是否應(yīng)采取這一促銷措施?

題型:?jiǎn)柎痤}

下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則的說法中,不正確的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

某公司本月實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品1500件,耗用直接人工2500小時(shí),產(chǎn)品工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為5小時(shí)/件;支付固定制造費(fèi)用4500元,固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為9元/件;固定性制造費(fèi)用預(yù)算總額為4800元。下列說法中正確的是()。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量比例,將直接材料費(fèi)用在完工產(chǎn)品和月末產(chǎn)品之間分配,應(yīng)具備的條件是()。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

下列關(guān)于激進(jìn)型籌資政策的表述中,正確的是()。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

甲公司以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%,股權(quán)資本成本為12%。還假設(shè)公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù),公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1,企業(yè)的稅前債務(wù)資本成本保持不變,假設(shè)不考慮所得稅,并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件。則下列說法正確的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

下列各項(xiàng)中,不屬于財(cái)務(wù)管理基本職能的是()。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

已知風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為15%和20%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%,某投資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),其余的資金全部投資于風(fēng)險(xiǎn)組合,則()。

題型:多項(xiàng)選擇題

A公司2013年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3000萬元,所得稅稅率為30%,折舊與攤銷100萬元,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增加30萬元,其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加420萬元,經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加90萬元,經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加1000萬元,經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債增加120萬元,利息費(fèi)用100萬元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本,則股權(quán)現(xiàn)金流量為()萬元。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

下列屬于平衡計(jì)分卡中的“平衡”的為()。

題型:多項(xiàng)選擇題