計算題:
A公司目前想對甲公司進行價值評估,甲公司2006年的有關(guān)資料如下:
(1)銷售收入1000萬元,銷售成本率為60%,銷售、管理費用占銷售收入的15%,折舊與攤銷占銷售收入的5%,債權(quán)投資收益為20萬元,股權(quán)投資收益為10萬元(估計不具有可持續(xù)性)。資產(chǎn)減值損失為14萬元,公允價值變動損益為2萬元,營業(yè)外收支凈額為5萬元。
(2)經(jīng)營現(xiàn)金為40萬元,其他經(jīng)營流動資產(chǎn)為200萬元,經(jīng)營流動負債為80萬元,經(jīng)營長期資產(chǎn)為400萬元,經(jīng)營長期負債為120萬元,折舊與攤銷為50萬元
(3)甲公司的平均所得稅率為20%,加權(quán)平均資本成本為10%,可以長期保持不變。
要求:
(1)預(yù)計2007年的稅后經(jīng)營利潤比2006年增長10%,計算2007年的稅后經(jīng)營利潤;
(2)預(yù)計2007年的經(jīng)營營運資本比2006年增加8%,計算2007年的經(jīng)營營運資本增加數(shù)額;
(3)預(yù)計2007年的凈經(jīng)營長期資產(chǎn)比2006年增加5%,計算2007年的凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加數(shù)額;
(4)預(yù)計2007年的折舊與攤銷增長10%,計算2007年的經(jīng)營現(xiàn)金毛流量、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和實體現(xiàn)金流量;
(5)假設(shè)從2008年開始,預(yù)計實體現(xiàn)金流量每年增長10%,從2010年開始,實體現(xiàn)金流量增長率穩(wěn)定在5%,不查系數(shù)表,計算甲公司在2007年初的實體價值。
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A.企業(yè)現(xiàn)金流和項目現(xiàn)金流都具有不確定性
B.典型的項目投資有穩(wěn)定或下降的現(xiàn)金流,而企業(yè)現(xiàn)金流通常呈增長趨勢
C.項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流僅在管理層決定分配時才流向所有者
D.企業(yè)現(xiàn)金流和項目現(xiàn)金流都是陸續(xù)產(chǎn)生的
A.本期凈投資=本期凈負債+本期股東權(quán)益增加
B.股權(quán)現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量-利息支出+債務(wù)凈增加
C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤-本期凈投資
D.如果企業(yè)按照固定的負債率為投資籌集資本,則股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤-(1-負債率)×凈投資
A.具有穩(wěn)定的銷售增長率
B.銷售增長率大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率
C.具有穩(wěn)定的投資資本回報率
D.投資資本回報率與資本成本接近
A.凈投資為200萬元
B.稅后經(jīng)營利潤為540萬元
C.實體現(xiàn)金流量為340萬元
D.收益留存為500萬元
A.購置各種經(jīng)營長期資產(chǎn)的支出200萬元
B.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加100萬元
C.資本支出180萬元
D.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加80萬元
A.16.56
B.15.77
C.9
D.9.45
A.81.5
B.23.07
C.24
D.25
A.12.60
B.12
C.9
D.9.45
A.增長潛力
B.銷售凈利率
C.權(quán)益報酬率
D.股利支付率
最新試題
A公司2013年稅前經(jīng)營利潤為3000萬元,所得稅稅率為30%,折舊與攤銷100萬元,經(jīng)營現(xiàn)金增加30萬元,其他經(jīng)營流動資產(chǎn)增加420萬元,經(jīng)營流動負債增加90萬元,經(jīng)營長期資產(chǎn)增加1000萬元,經(jīng)營長期負債增加120萬元,利息費用100萬元。該公司按照固定的負債率40%為投資籌集資本,則股權(quán)現(xiàn)金流量為()萬元。
下列各項中,不屬于財務(wù)管理基本職能的是()。
甲公司以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%,股權(quán)資本成本為12%。還假設(shè)公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù),公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1,企業(yè)的稅前債務(wù)資本成本保持不變,假設(shè)不考慮所得稅,并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件。則下列說法正確的有()。
某企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大,各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大,但有比較準(zhǔn)確的定額資料,則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費用分配方法應(yīng)采用()。
某企業(yè)編制"直接材料預(yù)算",預(yù)計第四季度期初存量456千克,季度生產(chǎn)需用量2120千克,預(yù)計期末存量為350千克,材料單價為10元,若材料采購貨款有50%在本季度內(nèi)付清,另外50%在下季度付清,假設(shè)不考慮其他因素,則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末"應(yīng)付賬款"項目為()元。
已知風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為15%和20%,無風(fēng)險報酬率為8%,某投資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風(fēng)險資產(chǎn),其余的資金全部投資于風(fēng)險組合,則()。
下列預(yù)算中,不屬于財務(wù)預(yù)算的有()。
按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量比例,將直接材料費用在完工產(chǎn)品和月末產(chǎn)品之間分配,應(yīng)具備的條件是()。
甲公司今年每股凈利為1.5元/股,預(yù)期增長率為8%,每股凈資產(chǎn)為12元/股,每股收入為14元/股,預(yù)期股東權(quán)益凈利率為14%,預(yù)期銷售凈利率為12%。假設(shè)同類上市公司中與該公司類似的有3家,但它們與該公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異,相關(guān)資料見下表:要求(計算過程和結(jié)果均保留兩位小數(shù)):(1)如果甲公司屬于連續(xù)盈利并且β值接近于1的企業(yè),使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值,并說明這種估價模型的優(yōu)缺點;(2)如果甲公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè),使用合適的股價平均法評估甲企業(yè)每股價值,并說明這種估價模型的優(yōu)缺點;(3)如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè),使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值,并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。
下列有關(guān)市場有效性的說法中,不正確的有()。