零息債券的價格反映了遠期利率：

除了零息債券，投資者還可以購買一種三年期的債券，面值1000美元，每年付息60美元。
a.該債券的價格是多少？
b.該債券的到期收益率是多少？
c.根據遠期假說該債券的預期可實現(xiàn)的復利收益率是多少？
d.如果投資者預計一年后收益率曲線在7%達到水平的，持有該債券一年預期持有期收益率為多少？

下表是期限不同的一組零息債券的價格表：

a.面值1000美元債券的息票率為8.5%，每年付息，為期3年，該債券的到期收益率是多少？
b.如果第一年末收益率曲線在8%變成水平的，則該有息債券為期1年的持有期收益是多少？

超級信托公司的資產組合經理正在構建一固定收益型資產組合以滿足一客戶的目標需要。該客戶計劃在15年后退休，希望到時能一次性獲得大筆收入。該客戶已指定了要投資AAA級證券。
該資產組合經理將美國國債與美國財政零息債券作比較，發(fā)現(xiàn)后者的收益率具有明顯優(yōu)勢。

簡述為什么美國財政零息債券比同期限的有息債券的收益率高？

當前零息債券的期限結構為：

a.你預計下一年三年期的零息債券的收益率是多少？
b.根據預期理論，來年市場預期的一年期與二年期零息債券的到期收益率是多少？市場對三年期債券的收益的預期是高于還是低于你的預期？

無違約風險的零息債券到期收益率曲線如下所示：

a.隱含的一年期遠期利率是多少？
b.假定期限結構的純預期假說是正確的。如果市場預期是準確的，明年純收益曲線（即一年期與兩年期零息債券的到期收益率）是多少？
c.如果你現(xiàn)在購買了兩年期零息債券，明年預期總回報率是多少？如果你購買的是三年期的零息債券呢（提示：計算即期價格和預期未來價格）？不考慮稅收。
d.三年期債券，息票率為12%，每年付息，當前價格為多少？如果你以該價格買入，則明年你總的預期收益率是多少（息票加價格變動）？不考慮稅收。