乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負荷運轉，鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應求，公司準備購置一條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關資料如下：
資料一：乙公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇。
A方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預計使用6年，采用直線法計提折舊，預計凈殘值率為10％，生產(chǎn)線投產(chǎn)時需要投入營運資金1200萬元，以滿足13常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運營期滿時墊支的營運資金全部收回，生產(chǎn)線投入使用后，預計每年新增銷售收入11880萬元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬元，假定生產(chǎn)線購人后可立即投入使用。
B方案生產(chǎn)線的購買成本為200萬元，預計使用8年，當設定貼現(xiàn)率為12％時凈現(xiàn)值為3228．94萬元。
資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，不考慮其他相關稅金，公司要求的最低投資報酬率為12％，部分時間價值系數(shù)如下表所示。
資料三：乙公司目前資本結構（按市場價值計算）為總資本40000萬元，其中債務資本16000萬元（市場價值等于其賬面價值，平均年利率為8％），普通股股本24000萬元（市價6元／股，4000萬股），公司今年的每股股利（D0）為O．3元，預計股利年增長率為10％，且未來股利政策保持不變。
資料四：乙公司投資所需資金7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇。方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價格為6元／股。方案二為全部發(fā)行債券，債券年利率為10％，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費用。乙公司預期的年息稅前利潤為4500萬元。
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