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問答題

【計(jì)算題】某公司擬籌資2000萬(wàn)元，其中債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2%。債券利率10%，所得稅25%；優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股息率8%，籌資費(fèi)率3%；普通股500萬(wàn)元，發(fā)行20萬(wàn)元，今年的現(xiàn)金股利為50萬(wàn)元，以后每年增長(zhǎng)4%。計(jì)算該籌資方案的加權(quán)資本成本。

答案：債券資金成本=1000×10%（1-25%）/1000×（1-2%）=7.65%
優(yōu)先股資金成本=500×8%...

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【簡(jiǎn)答題】試說明財(cái)務(wù)杠桿的基本原理和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的測(cè)算方法。

答案：

【計(jì)算題】A股票β系數(shù)是1.2，目前證券市場(chǎng)的平均收益率為11％，國(guó)庫(kù)券利息率為5％。試計(jì)算A股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和必要報(bào)酬率。

答案：

風(fēng)險(xiǎn)收益率＝1.2×（11%－5%）＝7.2%
必要報(bào)酬率＝5%＋7.2%＝12.2%

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