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問(wèn)答題如果實(shí)際無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（純粹利率）為2%，未來(lái)保持不變。預(yù)期3年內(nèi)的年通貨膨脹率為1.8%，以后5年內(nèi)每年通貨膨脹率為2.4%，到期風(fēng)險(xiǎn)附加率為0.15*（t-1），t為債券期限，AA債券的違約風(fēng)險(xiǎn)附加率為1.2%，試計(jì)算4年期政府債券的利率是多少？

參考答案：

4年到期風(fēng)險(xiǎn)附加率=0.15*（4-1）=0.45%；
4年期政府債券的利率=2%+1.95%+0.45%=4.4%

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1.問(wèn)答題如果實(shí)際無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（純粹利率）為2%，未來(lái)保持不變。預(yù)期3年內(nèi)的年通貨膨脹率為1.8%，以后5年內(nèi)每年通貨膨脹率為2.4%，到期風(fēng)險(xiǎn)附加率為0.15*（t-1），t為債券期限，AA債券的違約風(fēng)險(xiǎn)附加率為1.2%，試計(jì)算未來(lái)4年的預(yù)期平均通貨膨脹率是多少？

參考答案：1.8%=（x1+x2+x3）/3； xi+x2+x3=5.4%；
4年通脹率=（x1+...

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2.問(wèn)答題假設(shè)2年期政府債券的利率為5%，1年期的為3%，實(shí)際無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（純粹利率）為1%，到期風(fēng)險(xiǎn)附加率為0，試計(jì)算1年后1年期的政府債券利率是多少？第一年預(yù)期的通貨膨脹率是多少？第二年預(yù)期的通貨膨脹率又是多少？

參考答案：5%=1%+2年通脹率；2年通脹率=4%；3%=1%+1年通脹率；第1年預(yù)期通脹率=2%；
（2%+第二個(gè)1年...

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3.問(wèn)答題假設(shè)純粹利率2%，預(yù)期通脹率第1年6%，第2年5%，以后為4%，國(guó)債沒(méi)有流動(dòng)性和違約性風(fēng)險(xiǎn)，如果2年期和5年期國(guó)債到期收益率都是8%，兩種國(guó)債到期風(fēng)險(xiǎn)附加率分別是多少？

參考答案：兩年通貨膨脹附加率=（6%+5%）/2=5.5%；
五年通貨膨脹附加率=（6%+5%+4%+4%+4%）/5=...

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4.問(wèn)答題假設(shè)2年期國(guó)債到期收益率5%，1年期國(guó)債到期收益率3%，純粹利率1%，沒(méi)有到期風(fēng)險(xiǎn)附加率，試計(jì)算第二個(gè)1年期國(guó)債的到期收益率，預(yù)期通貨膨脹率在第1年和第2年分別是多少？

參考答案：國(guó)債利率=純粹利率+通貨膨脹附加率
2年通貨膨脹附加率=5%-1%=4%；1年通貨膨脹附加率=3%-1%=2%...

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5.問(wèn)答題如果20年期政府債券到期收益率8.6%，ABC公司發(fā)行的20年到期的債券到期收益率11.5%，流動(dòng)性附加率為0.3%，試計(jì)算ABC債券違約風(fēng)險(xiǎn)是多少？

參考答案：利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+流動(dòng)性附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率；
20年期限ABC公司債券與20...

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