案例萬佳科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市的分析
【案例背景】
萬佳科技股份有限公司（以下簡稱萬佳公司）主要從事數(shù)控機(jī)床、醫(yī)療設(shè)備、辦公一體化等設(shè)備的集成軟件開發(fā)。在2005年1月，由四家國內(nèi)知名楓電設(shè)備公司和一家軟件技術(shù)公司（以下簡稱軟件公司）共同出資設(shè)立，成立時(shí)的公司形式為有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本為人民幣1.2億元。2010年1月，作為萬佳公司前身該有限責(zé)任公司依法變更為萬佳科技股份有限公司。其中，截至2009年12月31日，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)為人民幣2億元，變更為萬佳公司后的股份總額為人民幣2億元。萬佳公司于2012年1月1日向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)向社會(huì)首次公開發(fā)行股票并在中小板市場(chǎng)上市。萬佳公司提交的有關(guān)資料如下：
（1）截至2011年12月31日，萬佳公司股份總額為2.5億元，經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為人民幣96000萬元，負(fù)債總額為人民幣70000萬元。萬佳公司擬申請(qǐng)發(fā)行股票4000萬股，每股發(fā)行價(jià)格為人民幣8元，擬籌資額32000萬元。
（2）截至2011年12月31日，萬佳公司無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）的價(jià)值為6000萬元。
（3）萬佳公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的盈利情況和現(xiàn)金流量情況如下：
注：公司2011年年末不存在未彌補(bǔ)的虧損。
（4）萬佳公司與其控股股東軟件公司的主營業(yè)務(wù)均為同類集成產(chǎn)品的軟件開發(fā)。
（5）萬佳公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王某同時(shí)擔(dān)任軟件公司的董事兼總經(jīng)理，其財(cái)務(wù)人員郭會(huì)計(jì)在軟件公司兼任出納。
【案例要求】
（1）判斷萬佳公司是否符合首次公開發(fā)行股票并上市中法定存續(xù)的期限條件，簡要說明理由。
（2）結(jié)合《公司法》的規(guī)定，判斷有限責(zé)任公司依法變更為萬佳公司時(shí)發(fā)起人人數(shù)和拆股比例是否符合規(guī)定，簡要說明理由。
（3）根據(jù)本題要點(diǎn)（1）所述內(nèi)容，判斷萬佳公司發(fā)行前的股本總額是否符合規(guī)定，簡要說明理由。
（4）根據(jù)本題要點(diǎn)（2）所述內(nèi)容，判斷萬佳公司無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例是否符合規(guī)定，簡要說明理由。
（5）根據(jù)本題要點(diǎn)（3）所述內(nèi)容，分別簡要說明萬佳公司有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)是否符合中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市的規(guī)定。
（6）根據(jù)本題要點(diǎn)（4）所述內(nèi)容，判斷該情形是否會(huì)影響萬佳公司首次公開發(fā)行股票并上市，簡要說明理由。
（7）根據(jù)本題要點(diǎn)（5）所述內(nèi)容，判斷該情形是否構(gòu)成萬佳公司首次公開發(fā)行股票并上市的障礙，簡要說明理由。

案例華燕置業(yè)股份有限公司吸收合并、發(fā)行公司債券的分析
【案例分析】
華燕置業(yè)股份有限公司（以下簡稱華燕公司）是一家上市公司，主要經(jīng)營二手房經(jīng)紀(jì)、咨詢與買賣和房地產(chǎn)門戶網(wǎng)站等多種與房地產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)。截至2010年年底，華燕公司注冊(cè)資本為8000萬元，經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為20000萬元，凈資產(chǎn)額為15000萬元，最近3年公司實(shí)現(xiàn)的可分配利潤總額為900萬元。華燕公司董事會(huì)由11名董事組成，董事會(huì)主要成員及其任職情況如下：
2011年9月20日，華燕公司召開董事會(huì)會(huì)議，出席本次會(huì)議的董事包括劉曉謙、張?chǎng)?、王景科和邵嘉琪、武威在?nèi)的7名董事。該會(huì)議的召開情況以及討論的有關(guān)問題如下：
（1）董事會(huì)審批了為偉岸嘉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)公司向銀行貸款8000萬元提供擔(dān)保的事項(xiàng)。除王景科反對(duì)外，其他董事一致通過了為偉岸嘉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)公司提供擔(dān)保的決議。
（2）董事會(huì)審議并一致通過了吸收合并北京美聯(lián)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司的決議。決議要點(diǎn)包括：①自作出合并決議之日起30日內(nèi)通知有關(guān)債權(quán)人，并于45日內(nèi)在報(bào)紙上公告；②自公告之日起90日后向登記機(jī)關(guān)辦理變更登記；③北京美聯(lián)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司原持有的10%的華燕公司股份應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷；④同意武威辭職，但是其個(gè)人持有的華燕公司股份在離職后1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
（3）為募集資金擴(kuò)大生產(chǎn)，擬于2012年1月首次申請(qǐng)公開發(fā)行5500萬元公司債券，債券年利率為6%，計(jì)劃由戊證券公司負(fù)責(zé)包銷全部公司債券。
（4）鑒于公司總經(jīng)理李某因犯貪污罪被刑事拘留，劉曉謙提議由王某接替總經(jīng)理職務(wù)，并對(duì)變更總經(jīng)理暫時(shí)不予公告。在會(huì)議就此事表決時(shí)，邵嘉琪、武威表示反對(duì)，但該提議最終仍由出席本次董事會(huì)會(huì)議的其他5名董事表決通過。
2012年11月1日，華燕公司召開臨時(shí)股東大會(huì)選舉和更換獨(dú)立董事，獨(dú)立董事候選人為張某和孫某，其具體情況如下表所示：
【案例要求】
（1）判斷董事會(huì)通過的為偉岸嘉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)公司提供擔(dān)保的決議是否合法，并簡要說明理由。
（2）簡述《公司法》規(guī)定的兩種公司合并形式，并說明在實(shí)踐中普遍采用的公司合并形式。判斷華燕公司董事會(huì)通過的吸收合并北京美聯(lián)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司的決議是否會(huì)法，逐點(diǎn)說明理由。
（3）判斷華燕公司發(fā)行公司債券的計(jì)劃是否合法，簡要說明理由。
（4）判斷華燕公司董事會(huì)通過的變更總經(jīng)理的決議是否合法，簡要說明理由。
（5）判斷張某和孫某的具體情況是否符合擔(dān)任獨(dú)立董事的條件，簡要說明理由。

A上市公司專門從事工業(yè)設(shè)備生產(chǎn)銷售，其產(chǎn)品主要的市場(chǎng)在甲地，該公司注冊(cè)資本為10000萬元，2012年末經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)總額為50000萬元，經(jīng)審計(jì)負(fù)債總額為30000萬元，企業(yè)2013年之前沒有擔(dān)保業(yè)務(wù)。
2013年A公司召開的董事會(huì)會(huì)議情形如下：
（1）該公司共有董事7人，其中有1名是A公司的子公司B的董事。董事會(huì)有6人親自出席，其中包括B公司的董事。列席本次董事會(huì)的監(jiān)事張某向會(huì)議提交另一名因故不能到會(huì)的董事出具的代為行使表決權(quán)的委托書，該委托書委托張某代為行使本次董事會(huì)的表決權(quán)。
（2）會(huì)議通過了A上市公司的子公司B為董事高某提供借款10萬元的決定。
（3）另外，董事會(huì)通過了一項(xiàng)與B公司簽訂房屋租賃合同的決定，經(jīng)確認(rèn)，除B公司的董事未參與表決外，剩余的5名董事全部通過。
（4）董事會(huì)會(huì)議結(jié)束后，以上所有決議事項(xiàng)均載入會(huì)議記錄，并由出席董事會(huì)會(huì)議的全體董事和列席會(huì)議的監(jiān)事簽名后存檔。
另外，該公司2013年還發(fā)生以下與商業(yè)競(jìng)爭有關(guān)的事項(xiàng)：
（1）甲地從事工業(yè)設(shè)備生產(chǎn)銷售的廠家還包括C公司、D公司，為了鞏固甲地該產(chǎn)品的市場(chǎng)利潤，A公司、C公司和D公司達(dá)成了一項(xiàng)協(xié)議，約定了三家廠商生產(chǎn)的同類機(jī)器設(shè)備的基準(zhǔn)價(jià)格，最多上浮50%，締約的任何一方不得低于該基準(zhǔn)價(jià)格，否則會(huì)受到相應(yīng)的制裁。
（2）A公司為了進(jìn)一步維護(hù)產(chǎn)品價(jià)格，還與下游的各經(jīng)銷商達(dá)成了關(guān)于限定轉(zhuǎn)售價(jià)格的協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議約定，A公司的經(jīng)銷商轉(zhuǎn)售各種型號(hào)設(shè)備必須遵照約定的最低價(jià)格，對(duì)于銷售不暢的經(jīng)銷商由A公司給予一定的優(yōu)惠條件，但絕對(duì)不允許降價(jià)銷售。
（3）A公司在乙地市場(chǎng)銷售額為1500萬元，經(jīng)相關(guān)部門測(cè)算，工業(yè)設(shè)備在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的銷售額總量為1億元，在乙地市場(chǎng)上還有一家經(jīng)營者E公司，該公司與A公司都屬于工業(yè)設(shè)備的生產(chǎn)商，E公司在乙地的市場(chǎng)銷售額為6500萬元，A公司為了搶占并擴(kuò)展乙地的市場(chǎng)，當(dāng)年準(zhǔn)備并購該經(jīng)營者60%的股份，并購前A公司和E公司營業(yè)額資料如下：另知，A公司并購前未持有該經(jīng)營者任何的股份，也沒有被同一股東持有股份，不存在任何的關(guān)聯(lián)關(guān)系。
要求：根據(jù)上述內(nèi)容，分別回答下列問題。
（1）董事會(huì)出席人數(shù)是否符合規(guī)定？在董事會(huì)會(huì)議中張某是否能接受委托代為行使表決權(quán)？分別說明理由。（2）董事會(huì)會(huì)議通過了A上市公司的子公司B為董事高某提供借款10萬元的決定是否合法？并說明理由。
（3）董事會(huì)通過了一項(xiàng)與B公司簽訂房屋租賃合同的決定是否合法？并說明理由。
（4）董事會(huì)會(huì)議記錄是否存在不當(dāng)之處？并說明理由。
（5）A公司與C公司、D公司達(dá)成的協(xié)議屬于何種協(xié)議？是否符合法律規(guī)定？
（6）A公司與其下游經(jīng)銷商達(dá)成的協(xié)議屬于何種協(xié)議？是否符合法律規(guī)定？
（7）作為多個(gè)經(jīng)營者，A公司與E公司是否共同具有乙地的市場(chǎng)支配地位？并說明理由。
（8）A公司并購E公司是否屬于《反壟斷法》規(guī)定的經(jīng)營者集中？并購之前是否需要向國務(wù)院商務(wù)主管部門申報(bào)？并說明理由。

綜合題：2013年7月5日，A紡織廠（以下簡稱"A廠"）與B棉麻公司（以下簡稱"B公司"）簽訂了一份買賣合同。該合同約定：B公司向A廠供應(yīng)50噸一級(jí)皮棉，總價(jià)款為人民幣130萬元；在合同簽訂之后30日內(nèi)，由A廠先期以銀行承兌匯票的方式預(yù)付人民幣30萬元貨款；B公司在同年10月上旬一次性向A廠交貨；A廠收到貨物并驗(yàn)收合格后30日內(nèi)一次性向B公司付清余款；違約金為貨款總值的5%，計(jì)6.5萬元。與此同時(shí)，為了保證該買賣合同的履行，B公司要求A廠的控股投資公司即C紡織控股集團(tuán)公司（以下簡稱"C公司"）就A廠依約履行付款義務(wù)提供擔(dān)保，A廠表示由C公司提供擔(dān)保較為困難，但可以找C公司在B公司所在城市的分公司提供擔(dān)保，B公司表示同意。于是，該分公司便與B公司簽訂了保證合同。該保證合同約定，該分公司保證A廠履行其與B公司簽訂的買賣合同約定的付款義務(wù)，如果A廠不履行義務(wù)，該分公司保證履行。經(jīng)查，C公司并未授權(quán)分公司提供擔(dān)保。2013年8月1日，A廠為履行先期預(yù)付貨款的義務(wù)，向B公司開出一張人民幣30萬元見票后定期付款的銀行承兌匯票。B公司收到該匯票后于同月8日向承兌行提示承兌，承兌行對(duì)該匯票審查之后，即于當(dāng)日在匯票正面記載"承兌"字樣，簽署了承兌日期和簽章，同時(shí)記載付款期限為同年11月28日。B公司為支付D建筑公司（以下稱"D公司"）的工程費(fèi)，于同月20日，將該匯票背書轉(zhuǎn)讓給了D公司。2013年10月上旬，B公司依照上述買賣合同的規(guī)定向A廠一次性交付貨物，并經(jīng)A廠驗(yàn)收，同年11月上旬，A廠向B公司提出：B公司交付的貨物不符合質(zhì)量要求，要求退貨；B公司聲稱其貨物不存在質(zhì)量問題，不同意退貨，并要求A廠嚴(yán)格履行買賣合同，按時(shí)向B公司支付貨款。隨后，A廠以B公司交付的貨物不符合質(zhì)量要求為由，要求承兌行停止支付由其開出的人民幣30萬元的銀行承兌匯票。D公司在該匯票到期日請(qǐng)求承兌行付款時(shí)，該行拒絕付款，A廠亦拒絕向B公司支付貨款。經(jīng)調(diào)查證實(shí)：B公司交付A廠的貨物不存在質(zhì)量問題，A廠之所以要求退貨，主要是因其生產(chǎn)的產(chǎn)品不適應(yīng)市場(chǎng)的需要，積壓過多，銷售發(fā)生嚴(yán)重困難，因此決定停止生產(chǎn)經(jīng)營，以便擇機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)。因A廠未按時(shí)付款的行為，B公司遭受經(jīng)濟(jì)損失10萬元。
要求：根據(jù)上述內(nèi)容，分別回答下列問題。
（1）A廠是否存在違約行為？并說明理由。
（2）B公司可否依據(jù)保證合同，要求C公司的分公司承擔(dān)保證責(zé)任？并說明理由。
（3）承兌行可否拒絕支付D公司提示的銀行承兌匯票？并說明理由。
（4）D公司在其提示的匯票遭拒絕付款后，可以向哪些當(dāng)事人行使追索權(quán)？
（5）因B公司遭受的經(jīng)濟(jì)損失高于合同約定的違約金數(shù)額，B公司是否可以要求增加違約金數(shù)額？并說明理由。