問(wèn)答題甲公司是一家高科技上市公司，目前正處于高速成長(zhǎng)時(shí)期。公司為了開(kāi)發(fā)新的項(xiàng)目，急需籌資10000萬(wàn)元，甲公司擬采取發(fā)行附送認(rèn)股權(quán)證債券的方式籌資并初擬了籌資方案，相關(guān)資料如下： （1）發(fā)行10年期附認(rèn)股權(quán)證債券10萬(wàn)份，每份債券面值為1000元，票面利率為7％，每年年末付息一次，到期還本。債券按面值發(fā)行，每份債券同時(shí)附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證只能在第五年年末行權(quán)，行權(quán)時(shí)每張認(rèn)股權(quán)證可以按25元的價(jià)格購(gòu)買1股普通股。 （2）公司目前發(fā)行在外的普通股為1000萬(wàn)股，每股價(jià)值24．O6元，預(yù)計(jì)公司未來(lái)的可持續(xù)增長(zhǎng)率為8％。 （3）當(dāng)前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的平均利率為8％，發(fā)行費(fèi)用可以忽略不計(jì)。由于認(rèn)股權(quán)證和債券組合的風(fēng)險(xiǎn)比普通債券風(fēng)險(xiǎn)大，投資所要求的必要報(bào)酬率為9％。計(jì)算擬附送的每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值。

您可能感興趣的試卷

你可能感興趣的試題

2.問(wèn)答題

甲公司因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要將辦公場(chǎng)所由市區(qū)搬到了郊區(qū)。新辦公場(chǎng)所附近正建一條地鐵，可于10個(gè)月后開(kāi)通。為了改善員工通勤條件，甲公司計(jì)劃在地鐵開(kāi)通之前為員工開(kāi)設(shè)班車，行政部門提出了自己購(gòu)買和租賃兩個(gè)方案。有關(guān)資料如下：
（1）如果自己購(gòu)買，甲公司需要購(gòu)買一輛大客車，購(gòu)置成本300000元。根據(jù)稅法規(guī)定，大客車按直線法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，預(yù)計(jì)殘值率為5％，10個(gè)月后大客車的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為210000元。甲公司需要雇傭一名司機(jī)，每月預(yù)計(jì)支出工資5500元。此外，每月預(yù)計(jì)還需支出油料費(fèi)12000元、停車費(fèi)1500元。假設(shè)大客車在月末購(gòu)入并付款，次月初即可投入使用。工資、油料費(fèi)、停車費(fèi)均在每個(gè)月月末支付。
（2）如果租賃，汽車租賃公司可按甲公司的要求提供車輛及班車服務(wù)，甲公司每月需向租賃公司支付租金25000元，租金在每個(gè)月月末支付。
（3）甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25％，公司的月資本成本為1％。

計(jì)算購(gòu)買方案的稅后平均月成本，并進(jìn)行購(gòu)買還是租賃決策。
3.問(wèn)答題

甲公司因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要將辦公場(chǎng)所由市區(qū)搬到了郊區(qū)。新辦公場(chǎng)所附近正建一條地鐵，可于10個(gè)月后開(kāi)通。為了改善員工通勤條件，甲公司計(jì)劃在地鐵開(kāi)通之前為員工開(kāi)設(shè)班車，行政部門提出了自己購(gòu)買和租賃兩個(gè)方案。有關(guān)資料如下：
（1）如果自己購(gòu)買，甲公司需要購(gòu)買一輛大客車，購(gòu)置成本300000元。根據(jù)稅法規(guī)定，大客車按直線法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，預(yù)計(jì)殘值率為5％，10個(gè)月后大客車的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為210000元。甲公司需要雇傭一名司機(jī)，每月預(yù)計(jì)支出工資5500元。此外，每月預(yù)計(jì)還需支出油料費(fèi)12000元、停車費(fèi)1500元。假設(shè)大客車在月末購(gòu)入并付款，次月初即可投入使用。工資、油料費(fèi)、停車費(fèi)均在每個(gè)月月末支付。
（2）如果租賃，汽車租賃公司可按甲公司的要求提供車輛及班車服務(wù)，甲公司每月需向租賃公司支付租金25000元，租金在每個(gè)月月末支付。
（3）甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25％，公司的月資本成本為1％。

計(jì)算購(gòu)買方案的每月折舊抵稅額、每月稅后付現(xiàn)費(fèi)用、10個(gè)月后大客車的變現(xiàn)凈流人。
5.問(wèn)答題甲公司是一家制造企業(yè)，為擴(kuò)大產(chǎn)能決定添置一臺(tái)設(shè)備。公司正在研究通過(guò)自行購(gòu)置還是租賃取得該設(shè)備，有關(guān)資料如下： （1）如果自行購(gòu)置，設(shè)備購(gòu)置成本為2000萬(wàn)元。根據(jù)稅法規(guī)定，設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限為8年，凈殘值為80萬(wàn)元。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用5年，5年后的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為1000萬(wàn)元。 （2）如果租賃，乙公司可提供租賃服務(wù)，租賃期5年。每年年末收取租金320萬(wàn)元，設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用由甲公司自行承擔(dān)，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期屆滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。根據(jù)稅法規(guī)定，甲公司的租賃費(fèi)可以稅前扣除。乙公司因大批量購(gòu)置該種設(shè)備可獲得價(jià)格優(yōu)惠，設(shè)備購(gòu)置成本為1920萬(wàn)元。 （3）甲公司、乙公司的企業(yè)所得稅稅率均為25％；稅前有擔(dān)保的借款利率為8％。

利用差額分析法，計(jì)算租賃方案每年的差額現(xiàn)金流量及租賃凈現(xiàn)值（計(jì)算過(guò)程及結(jié)果填入下方表格中），判斷甲公司應(yīng)選擇購(gòu)買方案還是租賃方案并說(shuō)明原因。
單位：萬(wàn)元


續(xù)表