F公司是一家制造類上市公司，公司的部分產(chǎn)品外銷歐美，2012年該公司面臨市場和成本的巨大壓力。公司管理層決定，出售丙產(chǎn)品生產(chǎn)線，擴大具有良好前景的丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。為此，公司財務(wù)部進行了財務(wù)預(yù)測與評價，相關(guān)資料如下：
資料一：2011年F公司營業(yè)收入37500萬元，凈利潤為3000萬元。該公司2011年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如表1所示。
表1資產(chǎn)負(fù)債表簡表
2011年12月31日單位：萬元

資料二：預(yù)計F公司2012年營業(yè)收入會下降20％，銷售凈利率會下降5％，股利支付率為50％。
資料三：F公司運用逐項分析的方法進行營運資金需求量預(yù)測，相關(guān)資料如下：
（1）F公司近五年現(xiàn)金與營業(yè)收入之間的關(guān)系如表2所示。
表2現(xiàn)金與營業(yè)收入之間的關(guān)系
單位：萬元

（2）根據(jù)對F公司近5年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應(yīng)付賬款與營業(yè)收入保持固定比例關(guān)系，其中存貨與營業(yè)收入的比例為40％，應(yīng)付賬款與營業(yè)收入的比例為20％，預(yù)計2012年上述比例保持不變。
資料四：2012年F公司將丙產(chǎn)品生產(chǎn)線按固定資產(chǎn)賬面凈值8000萬元出售，假設(shè)2012年全年計提折舊600萬元。
資料五：F公司為擴大丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計投資15000萬元，其中2012年年初投資10000萬元，2013年年初投資5000萬元，項目建設(shè)期為2年，營業(yè)期為10年，營業(yè)期各年現(xiàn)金凈流量均4000萬元。項目終結(jié)時可收回凈殘值750萬元。假設(shè)基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為10％，相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表3所示。
表3貨幣時間價值系數(shù)表

資料六：為了滿足運營和投資的需要，F(xiàn)公司計劃按面值發(fā)行債券籌資，債券年利率9％，每年年末付息，籌資費率為2％，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。

E公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采用直線法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)管理人員認(rèn)為，現(xiàn)有設(shè)備效率不高，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準(zhǔn)備配置新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模，推動結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。
（1）公司配置新設(shè)備，預(yù)計每年營業(yè)收入為5100萬元，預(yù)計每年的相關(guān)費用如下：外購原材料、燃料和動力費為1800萬元，工資及福利費為1600萬元，其他付現(xiàn)費用為200萬元，財務(wù)費用為零。市場上該設(shè)備的購買價（即非含稅價格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進項稅額不計入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣）為4000萬元，折舊年限為5年，預(yù)計凈殘值為零。新設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)時需要追加營運資金投資2000萬元。
（2）公司為籌集項目投資所需資金，擬定向增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價12元，籌資3600萬元，公司最近一年發(fā)放的股利為每股0．8元，固定股利增長率為5％，擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6％，期限為5年。假定不考慮籌資費用率的影響。
（3）假設(shè)基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為9％，部分時間價值系數(shù)如下表所示。
貨幣時間價值系數(shù)表

E公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采用直線法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)管理人員認(rèn)為，現(xiàn)有設(shè)備效率不高，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準(zhǔn)備配置新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模，推動結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。
（1）公司配置新設(shè)備，預(yù)計每年營業(yè)收入為5100萬元，預(yù)計每年的相關(guān)費用如下：外購原材料、燃料和動力費為1800萬元，工資及福利費為1600萬元，其他付現(xiàn)費用為200萬元，財務(wù)費用為零。市場上該設(shè)備的購買價（即非含稅價格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進項稅額不計入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣）為4000萬元，折舊年限為5年，預(yù)計凈殘值為零。新設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)時需要追加營運資金投資2000萬元。
（2）公司為籌集項目投資所需資金，擬定向增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價12元，籌資3600萬元，公司最近一年發(fā)放的股利為每股0．8元，固定股利增長率為5％，擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6％，期限為5年。假定不考慮籌資費用率的影響。
（3）假設(shè)基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為9％，部分時間價值系數(shù)如下表所示。
貨幣時間價值系數(shù)表

根據(jù)上述資料，計算下列指標(biāo)：
①使用新設(shè)備每年折舊額和1至5年每年的付現(xiàn)成本。
②運營期1至5年每年息稅前利潤。
③普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本。
④建設(shè)期現(xiàn)金凈流量（NCF0），所得稅后現(xiàn)金凈流量（NCF1～4和NCF4）及該項目凈現(xiàn)值。

已知：某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。
甲方案各年的現(xiàn)金凈流量如下表所示。
單位：萬元

乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，乙方案投產(chǎn)后預(yù)計會使公司的存貨和應(yīng)收賬款共增加350萬元，應(yīng)付賬款增加150萬元。假設(shè)不會增加其他流動資產(chǎn)和流動負(fù)債。預(yù)計投產(chǎn)后第1年到第10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現(xiàn)成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產(chǎn)殘值為80萬元，營運資本在項目終結(jié)時收回。
丙方案的現(xiàn)金流量資料如下表所示。
單位：萬元

注：“6至10”一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。
若企業(yè)要求的必要報酬率為8％，部分貨幣時間價值系數(shù)如下。

已知：某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。
甲方案各年的現(xiàn)金凈流量如下表所示。
單位：萬元

乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，乙方案投產(chǎn)后預(yù)計會使公司的存貨和應(yīng)收賬款共增加350萬元，應(yīng)付賬款增加150萬元。假設(shè)不會增加其他流動資產(chǎn)和流動負(fù)債。預(yù)計投產(chǎn)后第1年到第10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現(xiàn)成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產(chǎn)殘值為80萬元，營運資本在項目終結(jié)時收回。
丙方案的現(xiàn)金流量資料如下表所示。
單位：萬元

注：“6至10”一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。
若企業(yè)要求的必要報酬率為8％，部分貨幣時間價值系數(shù)如下。