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問答題既然凈現值決策規(guī)則優(yōu)于其他規(guī)則，那么是不是可以說，對于所有的投資項目，只是用凈現值指標進行分析就可以了？為什么還要用獲利指數和內含報酬率指標？

參考答案： 說對于所有的投資項目，只使用凈現值指標進行分析就可以是不正確的。一方面，凈現值決策優(yōu)于其他規(guī)則是有限制條件的，是在沒有資...

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1.問答題折現現金流量指標主要有哪幾個？運用這些指標進行投資決策時的規(guī)則是什么？指出各種方法的優(yōu)缺點。

2.問答題 萬利達電子有限公司2010年的資產總額為6000萬元，其中普通股3000萬元（150萬股），長期負債3000萬元，利率為10%。2011年該公司擬投產一條生產線生產MP4，該項目需要投資2000萬元，有兩個備選的籌資方案：
（1）按11%的利率發(fā)行債券2000萬元；
（2）按20元/股的價格增發(fā)普通股。
預計2011年息稅前利潤為2000萬元，所得稅稅率為25%，證券發(fā)行費用可忽略不計。
測算兩個追加方案下2011年普通股每股收益，確定該公司應當選擇哪一種籌資方式。

參考答案：

采用第一種方式：

該公司應該采用發(fā)行債券的方式籌集資本。

3.問答題 萬利達電子有限公司2010年的資產總額為6000萬元，其中普通股3000萬元（150萬股），長期負債3000萬元，利率為10%。2011年該公司擬投產一條生產線生產MP4，該項目需要投資2000萬元，有兩個備選的籌資方案：
（1）按11%的利率發(fā)行債券2000萬元；
（2）按20元/股的價格增發(fā)普通股。
預計2011年息稅前利潤為2000萬元，所得稅稅率為25%，證券發(fā)行費用可忽略不計。
計算兩種方案籌資的每股收益無差別點的息稅前利潤和無差別平衡點的普通股每股收益。

參考答案：

4.問答題投資活動的現金流量是如何構成的？為什么說投資決策時使用折現現金流量指標更合理？

參考答案：

5.問答題某公司擬籌資2000萬元，其中債券1000萬元，籌資費率2%。債券利率10%，所得稅25%；優(yōu)先股500萬元，年股息率8%，籌資費率3%；普通股500萬元，發(fā)行20萬元，今年的現金股利為50萬元，以后每年增長4%。計算該籌資方案的加權資本成本。

參考答案：債券資金成本=1000×10%（1-25%）/1000×（1-2%）=7.65%
優(yōu)先股資金成本=500×8%...

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